【FXTM富拓市场新闻】若错过星巴克股价暴涨日 不妨关注贝莱德等机构青睐的Dutch Bros(BROS.US)

发布时间：2024-08-19 14:57:22

智通财经APP了解到，在上周，全球咖啡饮品巨头星巴克(SBUX.US)成功挖来了来自墨西哥风味美食连锁店Chipotle(CMG.US)的超级明星首席执行官布莱恩·尼科尔(Brian Niccol)，这一消息引起美股市场轰动。消息公布之后，星巴克的股价暴力拉升24%以上，市值突破千亿美元大关，也显示出这位咖啡大王迫切需要一剂“咖啡因”带领它走出泥潭。

据了解，有着餐饮行业“变革先驱”称号的布莱恩·尼科尔目前担任以墨西哥风味美食而闻名全美的Chipotle 董事长兼首席执行官。自2018年担任首席执行官以来，尼科尔可谓以一己之力彻底改变了Chipotle。他对用户、文化、品牌、菜单创新、卓越经营效率和数字化转型的关注为整个美国餐饮行业树立了全新的标准，并推动了显著的业绩、市值增长以及价值创造。

在布莱恩·尼科尔的领导之下，Chipotle市值与业绩可谓齐增，其中营收规模几乎翻了一番，利润增长了近七倍，Chipotle股价则上涨了近800%，同时尼科尔领导下的Chipotle大幅提高了零售团队成员的薪资标准，并且几乎成为餐饮业标杆，在他领导下公司还扩大了福利覆盖范围，加强了文化管理。

星巴克股价暴涨反映出投资者们非常相信尼科尔有能力让星巴克业绩与市值恢复增长态势，但现在这么说确实为时过早。他甚至要到9月份才会正式上任CEO，至少需要几个季度的时间来展示他实施的任何新变革的成果。

但还有一家咖啡连锁店吸引了来自贝莱德等华尔街投资机构的资金支持，那就是咖啡市场新势力Dutch Bros(BROS.US)，从股价市值规模来看，Dutch Bros近日股价疲软，徘徊于37亿美元左右，今年以来股价仅涨超3%，跑输标普500指数。相比于咖啡界巨头星巴克来说，无论是市值还是咖啡市场份额都小得多。

华尔街顶级机构纷纷押注于这家“廉价咖啡股”

资产规模在1亿美元以上的华尔街资产管理公司需要每季度向美国证券交易委员会(SEC)提交一份13F表格，详细说明其交易持仓情况。投资者们总是在关注亿万富翁投资者们，以及华尔街顶级机构们的一举一动，沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的13F文件(最近的一份文件于上周发布)几乎每季度都成为金融市场的头条新闻。

截至第二季度末期的13F持仓报告显示，有很多其他备受关注的亿万富翁管理经营的投资机构，在第二季度选择新建仓或者增持Dutch Bros的股票仓位。其中包括:

Larry Fink领导下的全球最大规模资管机构贝莱德大举增持177%。

金融大鳄Steven A. Cohen所管理的Point72资产管理公司增持约90%。

亿万富翁Paul Tudor Jones领导下的 Tudor Investments选择增持82%。

Steven Schonfeld领导下的Schonfeld战略顾问公司选择新建仓Dutch Bros。

火热的可能不只是咖啡

Dutch Bros有哪些独特之处?实际上，有很多。首先不要让“荷兰名字”弄糊涂了——这是美国咖啡馆的现代风格，有一种本土的、接地气的感觉。公司文化非常友好，以社区为导向中心，服务以客户为中心，且聚焦于高效率的快捷便捷服务。在许多方面，它就像是星巴克高端、精致、都市文化氛围的另一反向极，但是这种氛围引起了数百万有幸靠近Dutch Bros咖啡门店的美国人，尤其是美国年轻群体的共鸣。

一项可行的业务最重要的部分是拥有一个受欢迎的产品，毫无疑问Dutch Bros旗下众多咖啡管线符合这一条件。在那之后，它需要一个稳固的管理团队，把它变成一个可扩展的企业。在创始人领导的团队取得初步成功后，它聘请了一个全新的高管团队，希望把这家咖啡饮品新势力带到下一个层次。

到目前为止，一切都非常顺利。在新店增长和同店销售额增长4.1%的推动下，2024年第二季度营收规模同比大幅增长30%，就增幅而言远远强于星巴克的下滑态势。公司所经营的店铺整体贡献利润率继续扩大，比去年上升0.5个百分点，达到30.8%。

去年，该公司仍在亏损和盈利之间徘徊，但第二季度是连续第二个季度利润为正值，并且从970万美元大幅增加到2220万美元。

Dutch Bros从最初的一辆咖啡车发展成为今天在美国拥有数百家门店的知名品牌。Dutch Bros 以其创新的饮品、热情的服务和强烈的社区感著称，特别是在美国西部地区非常受欢迎。Dutch Bros 以多样化的饮品菜单和创新式的定制混合饮品而闻名，尤其是相比星巴克等同行，Dutch Bros 提供更丰富的饮品定制选项，顾客可以根据个人口味自由调配饮品，这种高度灵活性使得他们在追求个性化的消费者中非常受欢迎。Dutch Bros 的定价则相对星巴克等偏向高端的品牌更为亲民，吸引了价格敏感的消费者。

大部分 Dutch Bros 门店采用“Drive-thru”模式(汽车穿梭服务)，方便顾客在不下车的情况下快速购买饮品。这种模式尤其在美国诸多小城市和交通繁忙区域非常受欢迎，也使得他们能够在运营成本较低的情况下高效运作。

接近，但并非完美无瑕

Dutch Bros面临着一些压力，但它也是在一个不稳定的环境中运营。它的价格确实比星巴克便宜，因为想要在咖啡上花钱的人可能会选择价格更低价格的替代品。但总的来说，在当前消费降级趋势之下，当消费者们对消费支出谨慎时，他们可能会重新考虑是否需要定制化的咖啡饮料，可能越来越多消费者转向沃尔玛所售卖便宜得多的批量咖啡饮品。

由于Dutch Bros开设新店的速度如此之快，它在将新店计入营收增长方面确实具有优势。同店销售额增长数据的规模有所下滑，但仍好于一年前。考虑到外部的不利因素，它看起来确实做得很好，但经营环境使得投资者们可能更难以分辨哪些来自公司本身，哪些来自外部因素。