【FXTM富拓市场新闻】高盛祭出美国新兴软件投资指南：今年奔赴这五个中小盘软件主题“淘金”
发布时间：2025-01-16 16:25:19
高盛发布研报表示，在所覆盖的软件领域中，2024年各应用/垂直主题和终端市场呈现出明显的分化态势。尽管整体跑赢大盘，取得较为优异的成绩，但个股间业绩差异仍十分显著。同时，该行点出五大值得关注的中小盘软件主题股票，有望在今年带来较优异的投资回报。
该行所覆盖该领域股票平均跑赢标准普尔500指数7个百分点(涨幅达31%，而标准普尔500指数为24%)，但表现突出的股票和表现不佳的股票之间存在显著差异。其中，表现优异的股票如Q2Holdings(QTWO.US)、Vertex(VERX.US)、WaystarHolding(WAY.US)平均涨幅达102%，而表现略逊色的股票如SEMrush(SEMR.US)、E2openParent(ETWO.US)、SproutSocial(SPT.US)平均跌幅达34%。
鉴于软件领域的争论主要集中在生成式人工智能技术栈的发展和货币化上，特别是对于市值较大的公司，因而该行称将重点关注五个独特的中小盘软件主题，并认为这些主题在市场上尚未得到充分理解，在2025年能为投资者带来独特的风险回报。这些主题如下：
欧洲企业可持续发展报告指令(CSRD)的影响不断扩大，可能推动领先的ESG软件供应商的盈利预期上调。该行建议买入Workiva(WK.US)，目标价为133美元，具有26%的上涨空间;
医疗收入周期管理(RCM)领域的交易活动日益频繁，加上平台技术更新周期以及医疗利用率的提高，我们认为这些因素将共同使相关平台供应商受益。高盛建议买入WaystarHolding，目标价为44美元，具有19%的上涨空间;
随着税务软件在数字金融转型预算中所占比重增加以及电子发票在欧洲的发展势头强劲，企业级税务软件供应商的竞争优势不断增强。高盛建议买入Vertex，目标价为64美元，上涨空间22%;
多年来由催化剂驱动的银行技术现代化周期，为云银行软件平台带来了更多的交易和货币化机会，预计2025年信贷业务将出现增长反弹，而曾在2024年面临挑战的贷款业务软件类别也将同样受益。高盛建议买入Q2Holdings，目标价116美元，上涨空间28%，买入nCino(NCNO.US)，目标价为42美元，上涨空间29%;
随着生成式人工智能使企业评估其数字竞争力的方式变得更加复杂，在线可见性和数据平台的价值日益增加。高盛建议买入Similarweb(SMWB.US)，目标价为16美元，上涨空间13%。
