【FXTM富拓市场新闻】共享充电宝“顶流”的中场时间，大变局下怪兽充电（EM.US）走向何方？

发布时间：2025-01-23 11:00:24

走向何方？）

在资本市场里，好公司的评判标准从来不是唯一的。但大部分时候，头部投资机构都会被视为是市场中的“聪明资金”，而他们的动向也往往会引发广泛关注甚至模仿跟随。这是因为大型投资机构通常拥有专业的研究团队和强大的信息收集能力，他们会依据宏观经济环境、行业前景以及公司估值等因素制定长期投资策略，投资决策流程更加科学和系统化。

眼下，全球局势波谲云诡，产业发展和分工格局延续深刻调整的趋势。身处复杂性和不确定性交织的市场环境之中，头部投资机构作为市场“风向标”，其动向自然尤其值得投资者们重视。

开年不久，正是新旧交替之际，中概股那边便传出了重磅消息。怪兽充电（EM.US）宣布，董事会于1月5日收到了中信资本旗下“信宸资本”及公司管理层发出的初步非约束性建议书。建议书指出，收购方将以每股1.25美元的价格收购怪兽充电的所有美国存托股票（ADS），审议价格较消息发布前该公司的最后收盘价溢价约74.8%。

信宸资本脱胎于被誉为“中国黑石”的中信资本旗下的私募股权投资部门，无论是行业地位还是专业性想必均无需再过多强调。

而怪兽充电作为“共享充电宝第一股”，一路走来也曾有过众多高光时刻。不过，近两年在市场环境变化、行业竞争烈度上升等诸多内外部因素的干扰下，该公司原先的成长节奏被打乱，随之而来市场中各种“噪音”也渐渐多了起来。

更不消说，这些年里受到美联储紧缩货币政策、人民币贬值，以及投资者预期降低等一连串负面因素的打击，中概股表现普遍承压。身处其中，怪兽充电的股价走势及流动性情况无法尽如人意也实在不令人意外了。

尽管市场上的“噪音”始终没有完全消散，但信宸资本依然选择在这个时间节点以高溢价私有化怪兽充电，背后用意引人深思。

据笔者观察，若置于全球视角之下，资本市场里投资机构“逆市”而为、反向操作并最终取得超额收益的案例其实屡见不鲜。就拿股神巴菲特来说，2008年全球金融危机后，美国银行便曾面临巨额损失、诉讼和高额拨备压力，当时该公司股价大幅下跌，市场对其信心极度低迷。但彼时巴菲特通过伯克希尔哈撒韦公司以50亿美元购买了美国银行的优先股，事后看这一投资为其带来了丰厚的投资回报。

从无数相似的案例里不难得出结论，当市场预期过于一致时，往往会有一些潜在的价值线索被忽视，而此时也很可能是孕育出新的商业机遇的时刻。

回看怪兽充电，毋庸讳言，此前很长一段时间里公司处在业绩筑底回升、业务尝试多元化的“混沌”时期，这一阶段外部投资者预期混乱，对公司的发展前景和估值定位尚不清晰，再加上中概股整体承压，怪兽充电的股价走势不理想也确实情有可原。但话分两头，各种明面上的利空因素其实早已为市场所充分消化，哪怕信宸资本没有对其私有化的意愿，怪兽充电的股价恐怕也早已跌无可跌。

而在上述已被完全计价的不利因素以外，怪兽充电身上的许多结构性的亮点则可能被市场有意无意的忽略了。比如，怪兽充电被验证有效的商业模式、在移动电源产品供应链里的长期积淀，以及丰富的市场拓展经验，都是值得被肯定的重要竞争力；又比如，截至去年二季度末，公司现金和现金等价物、短期投资和限制性现金仍有32亿元，这也意味着公司在未来很长一段时间里能保持财务灵活性，并为后续的业务扩张乃至对外投资提供支撑。

再考虑到信宸资本在收并购领域有着大量的成功案例，尤其是近年来麦当劳中国交出的成绩单，更是向世界展示了其是如何让一家跨国企业重新迸发出强劲的增长活力的。既有珠玉在前，智通财经APP认为信宸资本在成功私有化怪兽充电后，双方之间也会产生一系列值得各方期待的化学反应。

当然，此次信宸资本及公司管理层发出的要约尚属初步非约束性建议书，接下来怪兽充电的私有化事宜仍存在不确定性；而放长眼光来看，信宸资本与怪兽充电之间究竟会碰撞出怎样的火花，现在下定论也为时尚早。尽管一切都还是处于“犹抱琵琶半遮面”的朦胧状态，但头部投资机构在综合权衡后仍向怪兽充电抛出橄榄枝，这个动作本身大概就足以说明很多事情了。至于接下来怪兽充电私有化的进展，智通财经则将持续关注。