【FXTM富拓市场新闻】寻求阿尔法收益 高盛推荐这三个行业
发布时间：2025-02-17 08:30:00
智通财经APP注意到，高盛策略师表示，寻求跑赢大盘的投资者应该把选股的重点放在非必需消费品、信息技术和通信服务行业中波动较大的个股上。
他们的建议是基于去年标准普尔500指数成份股年回报率的巨大差异。与历史平均水平相比，在回报幅度较大的情况下，股票走势更多地受到公司特定因素的驱动，而非宏观经济趋势。
高盛策略师大卫•科斯廷表示：“2024年标准普尔500指数的年回报率差升至70个百分点，是2007年以来除经济衰退外的最高水平。”“高回报分散反映了有利的选股环境。”
高盛的研究显示，过去六个月，标准普尔500指数成份股中有74%的回报来自个人表现，而过去20年的平均水平为58%。
由于有利的经济条件，这种“微观驱动”的公司特定环境可能会持续到2025年。此外，高盛表示，人工智能技术的持续发展和采用“应该会在股票之间创造差异化”。该银行还表示，特朗普政府政策的不确定性是波动的一个来源。
在特朗普总统宣布对墨西哥、加拿大和中国征收关税后，1月底的经济政策不确定性指数跃升至新冠疫情开始以来的最高水平。该指标基于报纸上有关政策不确定性、税法变化、费城联邦储备银行专业预测者调查等因素的文章数量。
高盛表示：“通常情况下，随着投资者辨别拟议经济政策的赢家和输家，经济政策的不确定性水平越高，回报差异也越大。”
“微观驱动”
高盛的分析师为每只标准普尔500指数股票计算了一个“分散分数”，以帮助确定可能的最佳选择。这个分数是基于每只股票的波动有多少可以用公司特定的因素和与这些因素相关的波动预测来解释。
分散度得分高并不意味着应该买入一只股票。
高盛表示：“分散度得分高的股票在表现不佳和表现优异时产生大阿尔法的可能性是一样的。”“相比之下，房地产和公用事业等更受宏观驱动的行业的分散度得分最低，表明产生阿尔法的机会较少。”
该银行根据分散度得分列出了 25 只股票的名单。
