【FXTM富拓市场新闻】PayPal(PYPL.US)画下“业绩增长饼”：将构建闭环生态 长期利润增速高达20%
发布时间：2025-02-25 21:58:52
美国数字支付巨头PayPal(PYPL.US)在投资者日重磅发布未来数年的盈利增长路线图，随着新管理层持续推进业务整合进程，预计PayPal未来几年的交易业务利润率以及每股收益有望持续改善，尤其是该公司预计调整后的每股收益长期限增长率将高达20%。
该公司管理层在当地时间周二的投资者日重磅披露，预计到2027年的调整后每股收益将实现低双位数级别(即10%-13%区间)的增长幅度，长期性质的每股收益增长率则将高达20%。相比之下，PayPal 2020年-2024年每股收益增速仅12%。在这一利好消息刺激之下，PayPal美股盘前股价涨幅一度接近4%。
衡量PayPal核心竞争力的交易业务利润率——即扣除成本效应后单笔交易实现的净收益，PayPal管理层预计未来两年将维持高个位数级别(即7%-9%区间)的增长幅度，后续甚至有望突破10%重要增长关口。
“我们将2024年定义为转型元年，所有既定改革举措均如期落地，”该公司首席执行官亚历克斯·克里斯接受媒体专访时表示。“此刻是向市场展现战略远景的最佳时机。”
据了解，此番PayPal的管理层最新表态正值公司战略重心从“空热量增长”模式(即牺牲利润换取市场规模)，转向可持续盈利的关键转折期。尽管过去数季度PayPal的盈利数据波动非常明显，特别是去年非品牌化的支付处理业务的增速异常放缓，但该公司的精简与增长提速计划已初见成效。
这家总部位于加州圣何塞的金融科技公司旗下拥有Venmo个人支付平台以及Braintree以商家为中心的信息服务系统，并发行自主稳定币PayPal USD。克里斯指出：“市场仍将我们公司视为历史收购与产品线、我们过去所做所有事情的简单叠加，我们需要展现的是生态协同效应。”
据了解，这家金融科技巨头还在投资者日宣布将零售商商户服务全面整合至“PayPal Open”统一平台，通过一站式解决方案提供全生态服务。
“当所有能力形成闭环，我们将打造出竞争对手难以复制的商业操作系统，”克里斯在采访中强调。“我们现在正在创建一个商业化的平台，创造差异化的体验，当你把一切整合在一起时，我们的单个竞争对手几乎没有这种体验。”
此举被视为应对与Stripe、Block等数字支付科技公司，以及Klarna、Affirm等先买后付平台们之间竞争愈发激烈的重要举措。Stripe Inc.是PayPal在数字化支付处理领域的最强竞争对手，Block Inc.也拥有一个颇受消费者们欢迎的C2C支付平台。
克里斯特别指出，PayPal在加密货币支付领域已建立独有的领先优势。目前全球数亿PayPal与Venmo用户可直接通过数字化支付账户直接买卖数字货币，数千万商户亦能通过企业账户实现比特币等加密资产收付。“我们实现的即时化的加密货币支付场景转化能力，目前尚无竞品能够企及。”“我们不久前使数亿用户和数千万商家能够立即使用他们的加密货币进行日常购买。”
“浴火重生”的金融科技巨头PayPal有望步入新一轮业绩扩张周期
业绩方面，聚焦于数字化支付的金融科技巨头PayPal自去年下半年以来可谓“浴火重生”。自2022年通胀火速飙升推动美联储开启激进加息周期以来，美国利率水平长期处于历史高位附近，PayPal等互联网支付公司因消费者支出显著萎靡而业绩增速放缓甚至步入下降通道。但是与此同时，在PayPal首席执行官亚历克斯·克里斯的领导下，该公司通过重组、大幅削减成本和减少员工人数，专注于提高营业利润率，加之在通胀降温、降息预期以及韧性十足消费支出的共同支撑下美国经济“软着陆”越来越近，PayPal业绩自2024年下半年以来步入持续复苏通道。
随着人类社会自2024年起跨入AI时代，金融科技主导之下的数字支付应用渠道大面积拓宽，加之区块链技术迅速渗透、加密货币投资浪潮随特朗普赢得大选而如火如荼，金融科技(Fintech)时隔多年再度成为华尔街投资机构重点关注的细分领域。尤其是在特朗普提名众多支持加密货币加速发展的政客进入新一届美国政府内阁，加密货币与区块链政策预期层面的利好趋势进一步刺激了全球金融市场的金融科技投资热潮。
华尔街大行花旗集团(Citi)的分析师们预计，“金融科技”将在2025年进入一个“充满活力的全新阶段”，延续2024年第四季度行业趋势稳定改善后的繁荣发展曲线。尽管自新冠疫情大爆发以来的五年里，该行业经历可谓“跌宕起伏”，既享受到了疫情期间远程与居家办公大浪潮带来的史无前例红利，但也遭遇疫情之后全球实体经济“超级复苏”所带来的投资热潮全面消退，但是商业数字化、现代化以及赋能各行各业的潜在长期增长动力仍然保持不变。
花旗分析团队指出，特朗普领导下的美国政府对于金融行业的监管限制可能将进一步松绑，在“特朗普政府松绑金融行业监管主题”中受益敞口较高的金融科技公司包括Marqeta(MQ.US)、Visa(V.US)和万事达(MA.US)、Akami(ALKT.US)、Q2(QTWO.US)、Jack Henry(JKHY.US)、Fiserv(FI.US)、Fidelity National Information(FIS.US)、PayPal(PYPL.US)以及Block(SQ.US)。
