【富拓官网】具身AI前景广阔！大摩报告：聚焦人形机器人颠覆者Mentee，中美市场孕育万亿商机

发布时间：2025-03-06 17:05:28

摩根士丹利发布最新研究报告，探讨具身人工智能(Embodied AI)如何助力人形机器人市场迈向新高度，并重点关注以色列初创公司Mentee Robotics。

在摩根士丹利看来，自主性和仿真环境中的学习能力是推动人形机器人广泛应用的最终赋能因素，使机器人能够适应动态的现实世界环境。尽管具身人工智能可以呈现多种形态并执行各种任务，但人形机器人在任务的开放性(通用操作能力)和物理自由度方面具有独特性。

摩根士丹利认为，与传统机器人相比，人形机器人能够释放更大的市场潜力(TAM)和采用潜力的关键区别在于，它们能够感知动态环境，并以类似人类的方式学习新动作(通过模仿和接受指令，而非硬编程)。

聚焦人形机器人颠覆者Mentee

摩根士丹利在报告中重点关注以色列人形机器人初创公司Mentee Robotics，称该公司为人形机器人颠覆者。该公司由Mobileye的创始人兼首席执行官Ammon Shashua创立。Mentee目前正在开发人形机器人MenteeBot，采用仿真优先的技术路径来进行机器学习。

Mentee只进行了两轮公开融资，总计1700万美元。其中最大的一轮是2022年12月由Ahren Innovation Capital领投的1500万美元A轮融资。摩根士丹利注意到，很有可能还有其他未公开的资金来源。

应用场景方面，Mentee 将 MenteeBot 定位为家庭中的家务助手以及仓库中的分拣与搬运机器人。然而，该机器人旨在具备通用性，因为它能够通过语音指令和视觉模仿学习新任务。

竞争对手方面，Mentee与众多开发人形机器人的公司展开竞争。在欧洲、中东和非洲地区，值得注意的竞争对手包括挪威的人形机器人初创公司1X和德国的NEURA Robotics。其他人形机器人竞争对手还包括特斯拉(TSLA.US)、Unitree、Figure、Agility、波士顿动力等。

摩根士丹利还与Mentee首席执行官Amnon Shashua 进行了交流，讨论了人形机器人以及仿真在具身人工智能中的作用。

Shashua主要观点包括：机器人训练与自动驾驶汽车训练不同，因为机器人的硬件设计更加多样化，而汽车的功能相对统一;机器人的模仿学习难以规模化，因为任务种类无限开放，而人形机器人的价值在于执行通用任务和自主学习;仿真和合成数据在训练中具有重要价值，可以生成大量数据以解决开放性需求;人形机器人公司需要实现垂直整合，并开发专有硬件以提高性能和竞争力。

中美人形机器人市场前景广阔

最后，摩根士丹利还对中国和美国的人形机器人市场前景进行了分析。

摩根士丹利特别指出，人形机器人在重复性、危险性或单调的工作场景中具有巨大潜力。根据分析，摩根士丹利认为美国大约75%的职业和大约40%的员工具有某种程度的“人形机器人替代性”。这相当于3万亿美元的潜在市场规模，即仅在美国就需要6300万个人形机器人。

摩根士丹利预计，2030年美国人形机器人市场总营收将达到约40亿美元，2050年将达到1万亿美元。

相比之下，摩根士丹利预计，2030年中国市场的规模将达到约120亿元人民币，2050年将达到6万亿元人民币，2030年和2050年的销量将分别达到150万、 5900万。

摩根士丹利表示，考虑到中国劳动力成本低和人口众多等因素，估计与美国类似行业相比，中国的采用率较低。此外，大幅降价对人形机器人成为大众市场产品至关重要。