【富拓官网】花旗：尽管存在监管阻力 但Capital One(COF.US)最终将吞并发现金融(DFS.US)
发布时间：2025-03-19 11:01:51
来自花旗集团的分析师团队表示，尽管周一有媒体报道称美国司法部工作人员对次级抵押贷款集中度问题表示担忧，但Capital One(COF.US)计划以高达350亿美元收购发现金融(DFS.US)的这一重磅交易仍然非常有望完成。
周一，Capital One与发现金融的股价共同下跌，交易价差扩大，原因是据报道称，美国司法部(DOJ)的工作人员得出结论，认为计划中的发现金融被收购事项将损害次级贷款领域的竞争形势。不过，这两家公司的股价在周二均实现显著收涨，发现金融的股价更是涨近4%，主要因市场对于Capital One收购发现金融的预期增强，认为美国司法部可能不会出手阻碍收购，最终收购将成功落地。
花旗集团的分析师Keith Horowitz领导的团队在周一的一份报告中写道：“我们的观点仍然是，如果DOJ对次级贷款集中度问题提出异议，Capital One将与监管机构合作寻找妥协的收购方案，可能包括出售部分发现金融公司的信用卡组合，但保留核心网络业务，这是交易的核心价值。”Horowitz领导的花旗团队对Capital One给予“买入”股票评级，目标价则定为245美元。
截至周二美股收盘，Capital One股价收于168.780美元。
Capital One当地时间周一在一次回复中告诉媒体，公司仍“处于非常有利的位置，有望获得正式批准”完成对发现金融公司的正式收购。
该公司公司发言人对媒体表示：“我们与发现金融宣布的收购交易符合《银行合并法》的法律要求。”
最新动态出现在上个月的一份报道之后，该报道称包括纽约和加利福尼亚在内的多个州正在考虑提起诉讼以阻止这一金融行业重磅的收购计划。有媒体曾在10月报道，纽约总检察长Letitia James正在寻求法院许可，以签发出传票作为该项交易的政府反垄断审查的一部分。
花旗集团的Horowitz补充表示：“问题在于，政府在此事上拥有主导权，这使得风险难以量化……但我们的基本假设仍然是交易将顺利完成。”
此次双方的大型并购旨在将两个在全美知名度较高的消费金融品牌整合在一起，合并后的美国信用卡贷款余额可能将超过长期竞争对手摩根大通和花旗集团，尤其是Capital One将能够利用发现金融的支付处理网络。
作为美国主要的信用卡发行商之一，Capital One提供多种信用卡产品，满足不同消费者和商业客户的需求。Capital One收购发现金融的这一雄心勃勃计划旨在通过整合资源、扩大市场份额和加强支付网络来增强其在金融服务领域的竞争力，同时将使Capital One的业务范围更加多元化，增强其在支付网络领域的竞争力。然而，交易的最终完成仍取决于监管部门的批准和潜在的监管法律挑战。
