【富拓官网】恩智浦(NXPI.US)小摩会议分享要点：业务尚未受关税影响 工业领域市场份额有望扩大
发布时间：2025-05-15 16:28:40
将于年底退休的恩智浦(NXPI.US)现任首席执行官Kurt Sievers、下一任首席执行官Rafael Sotomayor以及首席财务官Bill Betz于近日出席了摩根大通的TMC年度会议，并做出了分享。以下是这几位恩智浦高管分享的内容要点。
恩智浦表示，其业务尚未受到关税影响。尽管目前的关税局势给恩智浦的客户带来了一定的不确定性，但该公司尚未在客户提前拉货或直接关税成本方面看到对其业务的重大影响。订单/积压订单的积极趋势早在“解放日”前便已开始并保持稳定，显示出周期性复苏的可能性。另外，客户的反馈也没有表明存在库存积压的迹象。
恩智浦强有力的供应链多元化战略将有助于缓解关税影响。该公司指出，中国是一个重要的市场机遇，并正在成为技术创新的引领者。在中国，该公司团队与台积电、中芯国际和华虹半导体在本地制造方面建立了牢固的代工合作关系。恩智浦约17%-18%的营收来自“为中国制造”的产品，其中已有三分之一在中国本地制造，团队预计该比例未来将继续上升。此外，团队还计划将更多研发资源重新分配至中国市场。团队在其200毫米晶圆整合计划方面仍按计划推进，目前没有延迟关闭美国本地200毫米晶圆厂的计划。300毫米晶圆厂的转型预计将带来显著的成本降低。
恩智浦表示，尽管汽车市场整体表现疲软，但S32软件定义汽车平台(SDV)、雷达、电气化以及连接性等加速增长驱动因素仍保持强劲的需求趋势。此外，其CoreRide软件定义汽车平台受到客户高度认可，预计将在2028年开始带动营收增长。
恩智浦补充称，凭借系统级解决方案和广泛/大众市场渠道战略，该公司有望在工业领域扩大市场份额。该公司专注于利用其丰富的产品组合和强大的软件堆栈，将更多系统级解决方案带到边缘应用领域(Edge)。团队在多个领域拥有25种不同的系统级解决方案，如工厂自动化、医疗健康、电力和能源等。这些子行业中的系统级解决方案设计中标金额普遍高于单一组件，显示出日益强劲的市场吸引力。此外，团队在扩展其大众市场渠道覆盖方面也取得良好进展。在人工智能(AI)方面，团队开发了内部NPU(神经网络处理单元)以支持AI/机器学习(ML)应用。通过收购Kinara，恩智浦在边缘AI方面的布局有望加速推进。
研报显示，摩根大通对恩智浦的股票评级为“中性”，4月29日给出的目标价为205美元。
