【富拓官网】Evercore：Arm(ARM.US)与AMD(AMD.US)Q1 CPU市场份额攀升，重申“跑赢大盘”评级
发布时间：2025-05-16 16:01:58
Evercore指出，近期行业数据显示，Arm控股(ARM.US)与AMD(AMD.US)第一季度CPU市场份额获得提升，因此重申对Arm和AMD的“跑赢大盘”评级。
Evercore分析师马克·利帕西斯(Mark Lipacis)在致客户的报告中引用 Mercury Research 数据表示：“我们认为，这份市场份额报告及近期动态对AMD和Arm尤为利好——尤其是Arm在服务器和笔记本电脑领域的份额增长，以及AMD在服务器市场的份额提升和客户端产品平均售价(ASP)的上涨。”
Mercury Research 数据显示，Arm在服务器领域的销量份额同比提升4%，达10%;AMD的份额同比提升2.3%，至24%。反观英特尔(INTC.US)，一季度服务器市场份额持续下滑，最终以65%收官，同比减少6.3%，较2024年第四季度环比减少2.1%。
展望未来，利帕西斯认为Arm很可能在服务器市场继续扩大版图。正如Arm管理层在最近的财报电话会议中所言，公司预计“今年超大规模数据中心新部署的服务器芯片中，高达50%将采用Arm架构”。他指出，随着英伟达(NVDA.US)、亚马逊(AMZN.US)和谷歌(GOOGL.US)分别在其Grace、Graviton和Axion产品中加速应用Arm架构，Arm将直接受益于这一趋势。
此外，微软(MSFT.US)基于Arm架构的产品在Microsoft Teams、Azure SQL等工作负载中展现出“每瓦性能优势”。部分客户如Snowflake(SNOW.US)、Templafy等，已开始将微软的Cobalt Azure虚拟机用于部分业务场景。
该行指出，聚焦AMD，其产品平均售价表现显著优于英特尔，同比仅下跌2%，而英特尔同期跌幅达11%。
利帕西斯在报告中分析称：“AMD的定价韧性源于Turin处理器的量产爬坡，而英特尔则因超大规模客户需求上升、旧款产品及边缘处理单元(EPU)需求增加，面临同比增速压力。”
