【富拓官网】摩根大通： 美国防承包商接“泼天机遇”却也挑战重重

发布时间：2025-05-22 14:10:56

美国总统唐纳德·特朗普雄心勃勃的导弹防御计划“黄金穹顶”(Golden Dome)已初现轮廓。摩根大通指出，这项耗资1750亿美元的项目可能在短期内为美国国防承包商创造大量机会，但其提议的时间表和资金策略仍可能面临障碍。

摩根大通分析师塞斯·塞夫曼(Seth Seifman)在周二发布的研究报告中表示，尽管许多细节尚未明确，但特朗普政府对“黄金穹顶”的规划极为宏大。该系统预计将防御弹道导弹、巡航导弹、高超音速导弹和无人机，目标是在特朗普当前任期结束前部署——塞夫曼称这一期限“雄心勃勃”。

核心框架与关键细节

项目预计耗资1750亿美元，其中250亿美元已在2025年和解法案中预留。 美国太空军副参谋长迈克尔·盖特莱因(Michael Guetlein)将军被任命为项目负责人。

资金优先级方面包括基于太空的传感器、新型拦截技术(包括基于太空的选项)、非动能拦截器(如激光武器)。

塞夫曼指出，“这些大多是尚未成熟的能力，而非对现有系统的改良”，这意味着项目面临时间表延误和研发挑战的高风险。例如，洛克希德·马丁(Lockheed Martin, LMT.US)的“下一代拦截器”至少要到2030财年才能推出，而诺斯罗普·格鲁曼(Northrop Grumman, NOC.US)的高超音速拦截器即使加速研发，也可能直到2035年才能就绪。

L3哈里斯：焦点企业

在国防公司中，L3哈里斯(L3Harris, LHX.US)在周一的总统简报中备受关注。印第安纳州参议员吉姆·班克斯(Jim Banks)特别提到该公司在导弹预警卫星领域的工作，包括为太空发展局(Space Development Agency)的跟踪层和导弹防御局(Missile Defense Agency)的HBTSS项目做出的贡献。L3哈里斯最近在印第安纳州韦恩堡扩建的设施，使其有望在项目中扮演主导角色。

塞夫曼表示，L3哈里斯“在‘黄金穹顶’中一个资源密集的领域占据有利位置”，并补充称，拦截器火箭发动机可能为该公司提供另一个参与途径。

行业广泛参与预期

除L3哈里斯外，洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼和RTX(RTX.US)旗下的雷神(Raytheon)部门等主要承包商也有望受益。例如，雷神最近交付了首款使用全氮化镓(GaN)阵列的导弹防御雷达，这可能成为新系统的关键组件。

政府还强调欢迎非传统参与者和小型科技公司加入。据此前报道，SpaceX(SPACE)、Palantir(PLTR.US)和Anduril等企业可能在人工智能、先进传感器和自主系统等领域发挥重要作用。

原定于4月底在阿拉巴马州亨茨维尔举行的行业会议已推迟至6月11日，预计届时将公布关于承包商角色的更具体指引。

政治与财政不确定性隐现

尽管项目规模庞大且紧迫性强，摩根大通警告称，其未来在很大程度上取决于政治连续性。塞夫曼提醒道：“下一届政府可能不会像现任总统那样致力于这项与其紧密相关的计划。”

然而，随着国防开支上升和地缘政治紧张局势加剧，“黄金穹顶”计划短期内可能仍是优先事项。目前，各方不仅在争夺合同，更在竞相将这一宏伟愿景转化为实际作战能力。