【富拓官网】美银：收购Informatica(INFA.US)交易重启或释放增长潜力 重申赛富时(CRM.US)“买入”评级
发布时间：2025-05-27 16:33:22
在媒体报道赛富时(CRM.US)重新洽谈收购Informatica(INFA.US)后，美国银行发布研报，重申对赛富时“买入”评级，目标价350美元。美银指出，潜在的交易可能为长期增长提供助力，Informatica 能够加速数据重力向数据云的转化;最后，潜在交易可能有助于提升营收增长。
在2024年4月的初步报道之后，媒体上周五再次猜测，赛富时正在再次就收购Informatica进行谈判。Informatica是一家数据管理软件供应商，由其人工智能引擎CLAIRE提供支持，专注于主数据管理、数据集成、数据治理等产品。根据报道，赛富时正积极与informatica进行谈判，尽管尚未做出最终决定，但谈判仍有可能停滞不前，或者有其他买家出现。目前还没有披露收购价格。上周五消息公布后，Informatica的股价收涨了17.5%，而赛富时的股价下跌了3.6%。
对于Informatica的潜在收购，美银看到了几个战略上的积极因素。首先，这种结合可以加快数据加载到赛富时数据云的速度，这是赛富时人工智能产品Agentforce的基础。Informatica的客户在财富500强企业中占80%以上，与赛富时以企业为中心的业务有很好的重叠。虽然Informatica正在向云过渡，但IDMC主要用于将本地数据加载到数据仓库中，而本地数据仍然构成了大型企业数据集的大部分。虽然赛富时的Mulesoft集成产品是基于云的应用程序的领先提供商，但Informatica可以在预置数据集上提供一个大管道来补充这一点。
最后，Informatica的收入增长率落后于赛富时目前的水平(分别是4%与11%)，这是由于Informatica自己的传统内部维护增长(25年第一季度ARR同比增长率为-9.5%)拖累了总收入增长。随着时间的推移，随着Informatica退出云转型，其增长速度可能会加快，而云(同比增长30%)构成了一个更高的ARR增长率(2025财年预测为58%，而2024财年为48%)。随着时间的推移，这可能会为营收增长提供良好的有利条件。此外，Informatica 25年上半年的uFCF利润率为35%，不会稀释Salesforce 25年上半年34%的利润率。
与任何战略收购一样，存在一些整合风险。虽然Informatica的套件与赛富时的MuleSoft是互补的，但也有一些重叠之处。如果交易完成，赛富时可能需要一些时间来为各自的用例传达连贯的营销信息，以避免短期内出现任何中断。最后，Informatica目前的企业价值(EV)为75亿美元，占赛富时总现金余额的53%，仅占赛富时总EV的3%。虽然这对赛富时来说不是一笔小收购，但美银认为这是一笔可以接受的潜在交易。
