发布时间：2025-05-28 15:20:19
摩根大通发布研报，予Sea(SE.US)“增持”评级，目标价为190美元，较当前股价水平高出15%。摩根大通分析师表示，利好因素包括：菲律宾和越南的电子商务佣金增加，以及Sea旗下的Shopee在巴西开设了新的配送中心。
根据最近的渠道检查，摩根大通发现Shopee和Lazada在菲律宾、越南、马来西亚和印度尼西亚提高了卖家佣金费用，这对行业盈利能力而言是个积极信号。
在2025年第一季度财报发布后，摩根大通认为Shopee的增长可伴随着利润率的提升，这得益于每单物流成本降低、广告收入增长以及采用率持续增长。
在巴西，Shopee开设了第二个配送中心。摩根大通认为，Shopee在履约基础设施方面的投资和对物流优化的关注，将推动单位经济效益和服务质量的持续改善，并扩大在巴西的业务覆盖范围。
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