【富拓官网】高盛：自动驾驶将重塑车险行业格局 责任归属迷局待解
发布时间：2025-06-11 16:16:50
高盛指出，随着人为失误导致的事故减少、成本大幅下降，自动驾驶汽车的崛起将迫使规模达4000亿美元的美国汽车保险行业进行结构性重构，但责任认定问题仍存争议。高盛分析师马克·德莱尼(Mark Delaney)等人在6月9日致客户的报告中写道："长期来看，自动驾驶技术有望显著降低事故发生率，并重塑底层理赔成本分布与事故法律责任体系。"
分析师指出，自动驾驶市场正快速扩容，预计2030年规模将达70亿美元;同期美国Class 8卡车的自动驾驶虚拟司机潜在市场规模约50亿美元。
备受期待的特斯拉(TSLA.US)Robotaxi服务将于本周在其总部所在地得克萨斯州奥斯汀市启动——这座城市已成为蓬勃发展的Robotaxi产业焦点，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)旗下的Waymo等企业已在此运营。
得州对自动驾驶的监管相对宽松，将其视作普通乘用车运营进行管理。无人驾驶车辆需配备摄像头、遵守交通法规并购买保险。
高盛分析师预测，未来15年内保险成本将下降超50%，从2025年的每英里约0.50美元降至2040年的0.23美元左右。不过他们也认为，至少未来10至15年汽车保险保费仍将实现温和实际增长。
责任归属之争
但核心问题在于责任认定——这正是美国汽车保险体系的关键。当前，驾车者需对驾驶行为导致的任何人身伤害或财产损失负责。但当车辆由计算机操控、人类仅为乘客时，责任界定变得极为复杂：谁来承担责任?谁来赔付?
分析师指出："自动驾驶车辆所需的底层保障可能将保险池转向产品责任与网络安全覆盖——这与当前汽车保险公司承保的风险属性截然不同。因此，传统车险公司可能需要在人才与能力建设上加大投入，以实现对新型风险的盈利性承保。"
显然，这些复杂议题可能需要联邦法院或国会介入，抑或是两者共同解决。
在高盛看来，特斯拉、Alphabet、自动驾驶技术开发商Aurora Innovation(AUR.US)、网约车公司优步(UBER.US)与Lyft(LYFT.US)，以及保险商Progressive Corp.(PGR.US)均属于"自动驾驶技术受益者或买入评级股票，我们认为投资者对自动驾驶风险的担忧已过度"。
Progressive与好事达(ALL.US)是汽车保险市场敞口最大的两家公司。高盛分析师罗布·考克斯(Rob Cox)预计Progressive将继续抢占市场份额，"其客户获取与定价分层的竞争优势将驱动这一趋势"。
他在报告中写道："Progressive关注车辆技术已超十年，且展现出拥抱技术的能力——例如近30年前便率先推出基于使用量的保险模式。"
