【富拓官网】美光科技(MU.US)公布业绩在即 获Wedbush上调目标价
发布时间：2025-06-21 11:41:36
在美光科技(MU.US)将于6 月 25 日公布第三财季业绩之前，Wedbush 维持对该公司的“跑赢大盘”评级，并将目标价格从 130 美元上调至 150 美元。
由Matt Bryson领导的分析师团队表示，他们认为内存价格走势在第二季度出现了更为积极的转变。这些分析师还指出，尽管他们认为在第三财季(即 2025 年第二季度)的价格走势不会像他们三月份预期的那样显著扭转，但他们仍然相信，未来几个季度内，DRAM和NAND的内存价格将会上涨。
分析师们表示，在本季度，美光公司预计出货量会有所增加，不过由于平均销售价格(ASP)预期的下调，其定价和利润率预计会有所下降;产品结构将向更多面向消费者的部件倾斜(零售/渠道需求推动了这一方面预期的改善)。
然而，分析师们表示，第二季度日历周期内的变化趋势表明，产品组合和平均销售价格方面的情况可能比美光公司公布的第三财季预期表现得更好(在 DRAM 和 NAND 领域皆是如此)。因此，这些分析师表示，他们将对第二季度的预期进行上调，使其接近美光公司所给出的预期范围的上限。
分析师们表示，对于 2025 财年第四季度和 2026 财年第一季度而言，他们将上调后的远超市场预期的预测值进行了下调，以与他们的观点保持一致。他们认为，无论是 DRAM 还是 NAND 的价格都有可能有所上涨，但涨幅可能在较低到中等的个位数范围内，而非此前预期的大幅两位数增长。
在 2026 财年，分析师们上调了对HBM芯片的增长预期，这与他们在 2025 年全年所看到的对人工智能解决方案的需求增长态势一致;同时，还有几个新的主权项目有望在 2026 年全年提升对这种内存的需求。
Bryson及其团队表示，他们认为不断提高的 HBM需求不仅对美光公司的业绩有积极影响，而且从长远来看，也会对整个行业的发展产生积极作用。
