【富拓官网】关税难以撼动豪车需求! 欧洲车企们被特朗普重创之际 法拉利(RACE.US)利润逆势增长

发布时间：2025-07-31 20:22:05

由于SF90 XX以及12Cilindri 豪华车型以及定制化超级跑车的需求抵消了额外的关税支出，全球豪车领军者法拉利(RACE.US)在第二季度的利润出现上升。

该豪车制造商周四表示，在出货量保持稳定的情况下，与去年同期相比，总营收同比增长4%，至17.9 亿欧元(大约20亿美元)，略低于华尔街普遍预期的18.3亿欧元，营业利润增长6%，至7.09 亿欧元。法拉利表示，最近的美欧贸易协议降低了此前特朗普所威胁的50%关税后，该公司对全年业绩指引更有信心，因此删除了原先预留的50个基点利润率“下行缓冲垫” 。

由于整体营收略显逊色，法拉利股价在米兰一度下跌 4.8%。该股今年累计上涨1.5%。

法拉利在很大程度上避免了保时捷等竞争对手的业绩大幅下滑命运，并且保时捷在本周公布财报时表示，因美国总统唐纳德·特朗普主导的全球贸易战而下调了业绩指引。

投资者们普遍押注，这家意大利豪车公司凭借其传奇品牌的吸引力，能够将任何额外关税成本转嫁给富裕的客户们。法拉利表示，预计下半年的“工业成本”将有所降低。

据了解，美国和欧盟周日同意将进口自欧盟集团成员国的车辆关税税率降低至15%。这一税率远低于早先 27.5%的税率以及面向全球多数国家汽车制造商们的25进口%关税，但仍高于特朗普新的贸易政策所实施前的仅仅2.5%对欧盟汽车关税。

值得注意的是，法拉利的所有车辆都在意大利制造，这意味着它无法通过将生产大规模转移到美国来抵消更高的成本。美国是其最大规模的豪车市场，占其交付量的约四分之一。但该公司仍有大量出口订单且取消数量很少，凸显其定价能力以及品牌忠诚度远远高于竞争对手们。

为了保持长期以来的近40%的整体毛利率，法拉利首席执行官贝内代托·维尼亚必须证明，他能够在不稀释长达两年的交付等待名单的情况下，将大部分成本转嫁给美国市场的客户们。该公司在3月份曾经表示，计划将美国部分车型的售价上调最多10%，以应对特朗普关税政策。

兰博基尼——法拉利多年以来的最强竞争对手，在周三报告称，由于对插电式混合动力车型的强劲需求，其上半年交付量创纪录，尽管在此期间利润因关税压力而下降了大约6%。

兰博基尼和法拉利的最新业绩表现表明，即使全球更广泛的奢侈品市场需求大幅降温，富裕的客户们对于全球最顶级豪车需求仍然强劲，并且电动化超级跑车仍保持韧性，。法拉利则将于10月推出其首款纯电动车。

法拉利的买家们大多属于超高净值人群，购买动机是身份与收藏，而非价格。由研究显示，法拉利客户“价格接受度”远高于豪华车平均水平，公司被视为“价格制定者”而非“价格接受者，这也是为什么3月法拉利宣布的最高10%加价并未引发订单流失。

而作为对比，大众、雷诺等欧洲一众汽车制造商因特朗普关税政策而导致利润大减。德系汽车制造商大众汽车第二季度利润大幅下降，并下调全年业绩指引，原因是美国总统唐纳德·特朗普加征关税导致成本不断上升，从而大幅影响了奥迪和保时捷品牌的盈利。

财报显示，大众汽车第二季度营收为808亿欧元，同比下降3%;营业利润为38.3亿欧元，同比下降29%。由于美国关税导致上半年成本增加13亿欧元(约合15.3亿美元)，大众汽车目前预计2025年的营业销售回报率在4%至5%之间，低于此前预测的5.5%至6.5%。