【富拓官网】苹果(AAPL.US)财报亮眼股价跳涨 AI布局与关税压力却成华尔街交锋焦点
发布时间：2025-08-01 21:30:08
周五，苹果(AAPL.US)股价上涨，因其公布的2025财年第三财季业绩表现强劲，然而，华尔街分析师的反应却褒贬不一。
花旗维持对苹果的“买入”评级，并将该股目标价从207.57美元上调至245美元。
以Atif Malik为首的分析师团队指出，尽管6月季度因关税政策提前消费和中国市场促销力度加大获得短期提振，但苹果的业绩展望缓解了投资者对9月季度营收下滑的担忧。
分析师指出，苹果方面澄清，业绩提前释放的影响仅限于约1%(主要集中在美国市场4月份销售)，且渠道库存仍处于目标区间低端。分析师认为，展望显示设备升级和服务业务(尽管近期App Store支付政策有所调整)仍保持全面增长势头，不过这一判断未考虑谷歌(GOOGL.US)流量获取成本(TAC)可能发生变化带来的潜在影响。
Malik团队补充道：“苹果还透露正加大人工智能(AI)领域投资力度，并可能通过并购增强AI业务布局，这将被市场视为积极信号。总体而言，苹果基本面保持稳健，我们相信新一代Siri、折叠屏手机和Vision Pro 2三款新品将为明年业绩提供支撑。”。
Needham则维持“持有”评级，该机构认为苹果第三季度业绩表现强劲，但资本支出不断攀升，且AI相关进展有所推迟。
Laura Martin领衔的分析团队指出，在iPhone换机周期到来前，苹果股价难有突破。财报电话会提及的Apple Intelligence系统整合计划要到明年才能实现，意味着2025年并非爆发之年。
Martin团队表示：“当前安卓阵营凭借Gemini技术已领先iOS系统。考虑到苹果本质上仍是依赖iPhone的单产品公司，若iOS与安卓差距持续扩大，其估值风险将显著上升。”
Oppenheimer重申了对苹果的 “持有”评级。
分析师Martin Yang指出，苹果第三季度营收/每股收益达940亿美元/1.57美元表现亮眼，其中大中华区营收同比增长4%，扭转前两季度下滑趋势。同时Yang认为，苹果凭借卓越执行力和供应链灵活应对，成功化解复杂关税挑战，服务业务也展现持续增长潜力。
“但需注意，谷歌TAC政策裁决、关税相关成本增加，以及缺乏突破性AI功能的iPhone产品周期疲软，仍将压制股价表现，”Yang补充道。
摩根士丹利维持“增持”评级，目标价从235美元上调至240美元。
Erik Woodring带领的分析团队表示，这是苹果两年多来最强劲的季报及业绩指引，硬件产品、服务业务及各地区市场全面超预期。
但Woodring团队补充道：“从历史经验看，这本应引发更强烈的看涨情绪，但在关税和监管政策明朗化之前，我们预计苹果股价难以实现突破性上涨。”
