【富拓官网】传瑞银(UBS.US)拟推进25亿美元SRT交易 以应对瑞士潜在更高资本要求
发布时间：2025-08-04 18:26:52
据知情人士透露，瑞银(UBS.US)正在与投资者接洽，拟推进一项潜在的重大风险转移交易(Significant Risk Transfer，简称SRT)，以探索缓解瑞士政府拟议中更高资本要求所带来的影响。知情人士称，瑞银正在考虑一项与20亿瑞士法郎(约合25亿美元)贷款挂钩的SRT交易。据他们透露，这项SRT的规模可能约占参考贷款组合的3%。
由于该交易仍处于早期阶段，具体条款和规模可能发生变化。知情人士还表示，该交易可能通过“J-Elvetia”这一载体发行——这是一家原由瑞士信贷在被瑞银收购前用于发行SRT票据的实体。作为整合过程的一部分，瑞银还继承了一系列法律问题，包括一起与抵押贷款相关的案件，该案已于本周一宣布以3亿美元达成和解。
据悉，通过SRT交易，银行可在保留资产的前提下，通过购买债务保险来释放资本金。这类交易通常向投资基金出售票据，投资者可获得超过10%的收益率，同时承诺在贷款违约时承担部分损失。
瑞士政府近期提出一系列银行业改革，可能使瑞银面临高达260亿美元的额外资本需求。这些改革旨在防止再次发生类似瑞信倒闭的金融危机。若改革落地，瑞银将面临更大限制，难以将利润返还股东，增长空间也将受限。
瑞银首席执行官Sergio Ermotti上周在新闻发布会上表示：“我们使用SRT来管理风险，同时也作为一种优化风险加权资产和资本的附带手段。”他补充道：“我们对SRT的使用有明确框架，不仅涉及其规模，还包括期限及我们选择的交易对手。”
此外，瑞银上周还发行了20亿美元的其他一级资本债券——这是一类银行用于提升偿付能力比率的证券。目前投资者手中资金充裕，对这类高风险债券的需求强劲。
据媒体6月发布的调查显示，全球SRT市场未来两年预计将年均增长11%。目前，包括法国外贸银行、西班牙凯克萨银行、德国阿雷亚尔银行、奥地利第一集团银行、渣打银行和荷兰国际集团等多家银行正在洽谈或敲定相关交易。
