【富拓官网】当改革遇上政治：英特尔(INTC.US)复兴算盘还能打响吗？

发布时间：2025-08-08 20:52:02

英特尔(NTC.US)股东未能获得一丝喘息之机，公司的改革困境 尚未过去，又遭遇新挫折——首席执行官陈立武成为特朗普的抨击目标。

陈立武今年早些时候被聘任为这家陷入困境的芯片制造商的负责人，旨在帮助其摆脱长达数年的困境局面。此举赢得了华尔街的喝彩，并推动了该公司股价的上涨。然而，在担任英特尔首席执行官仅五个月后，他却招致了美国总统特朗普的不满。特朗普于周四要陈立武辞职，理由是他认为其存在利益冲突。

尽管特朗普并未提供任何证据来支持其指控，但这一攻击再次引发了人们对陈立武所推行的转型举措的质疑。这些举措包括有针对性的产品开发、成本削减以及资产出售。而在经历了多年的失望之后，股东们却对这些举措表示了支持。

Ingalls & Snyder高级投资策略师Tim Ghriskey说道：“这类情况使得未来的道路变得更加艰难了，接连发生了太多不幸的事情，一件接着一件。”

在特朗普发表相关言论后，英特尔的股价在周四仅下跌了 3.1%。但周五在盘前交易中，其股价又有所上涨——这一现象表明投资者并不认为陈立武将很快离开英特尔公司。

该公司在周四晚些时候发布的声明中表示：“英特尔和陈立武‘坚定致力于推进美国的国家安全利益，并正在进行与总统的‘美国优先’议程相契合的重大投资’。”

不过，特朗普的行为已经表明，他倾向于迫使企业屈从于他的意愿。就在本周，苹果承诺投入 1000 亿美元用于美国国内生产，这是其为讨好特朗普而采取的又一举措。特朗普此前数月一直对苹果公司在海外生产其产品的行为提出批评。

这一举措似乎对苹果公司的投资者起到了积极作用。在周三的椭圆形办公室讲话中，特朗普身旁站着首席执行官蒂姆·库克，他表示像苹果这样的在美投资的公司将不受其全面关税政策的影响。过去两天，苹果公司的股价上涨了超过 8%，这是自 4 月以来的最大涨幅。

另一方面，英特尔则陷入了颇为尴尬的境地。在陈立武于 3 月获得任命的消息公布后的几天内，该公司股价曾上涨了 25%，但这种乐观情绪很快就消退了。根据数据，该公司的股价正朝着连续两年下跌的方向发展，这种情况至少在 40 年来未曾出现过。

投资者们原本期望从英特尔上个月公布的第二季度财报中获取有关实现盈利进程的最新信息，但结果却让他们更加困惑不解。在财报电话会议上，陈立武对前任首席执行官Pat Gelsinger所进行的投资举措提出了批评，这引发了人们的担忧：他似乎更注重削减成本，而非开发尖端产品以与竞争对手英伟达(NVDA.US)和AMD(AMD.US)展开竞争。

Gelsinger为英特尔制定的为外部客户生产芯片的计划中，关键的一环是转向一种更为先进的生产技术——14 纳米技术。但在财报电话会议上，陈立武表示，英特尔只有在确信有足够多的客户愿意采用这种技术时，才会推出该技术。

据Roundhill Investments首席执行官Dave Mazza称，特朗普的介入对英特尔而言是一种干扰，因为该公司还有很多重要的事务需要处理。

此前投资者们因市场近期的悲观预期导致股价下跌而已感到不安，而此时再更换首席执行官只会进一步加剧这一尚未完全启动的复苏计划所面临的不确定性。