【富拓官网】港股收评：恒指涨0.25%，半导体股强势上扬，大金融表现活跃

发布时间：2025-08-12 16:50:42

8月12日，港股三大指数收盘涨跌不一，市场总体呈现窄幅震荡行情。

恒指涨0.25%，尾盘短暂站上25000点整数关口，国企指数涨0.32%，恒生科技指数则下跌0.38%

盘面上，大型科技股走势分化，半导体股集体上涨，保险股走俏，煤炭股、乳制品股、苹果概念股、中资券商股、内房股等表现活跃。稀土概念股、纸业股跌幅居前，生物医药股呈现高开低走行情，物流股、职业教育股、军工股纷纷走低。

具体来看：

大型科技股走势分化，小米涨1.77%，网易涨1%，京东、美团飘红；快手则大跌超9%，阿里巴巴跌1.6%，百度跌1.34%。

半导体股引爆，宏观半导体涨超11%，华虹半导体、中芯国际涨超5%，先思行、晶门半导体涨超2%。消息面上，有传闻称寒武纪增加载板、晶圆采购量，下半年业绩将超预期。寒武纪证券部人士回应表示，“暂不清楚今日市场传闻来源，勿听信外部传闻，供应链采购及今年业绩情况以公开披露为准。”

煤炭股上扬，中国神华涨3%，兖矿能源、首钢资源涨超2%。方正证券称，当前煤炭行业的供给侧收紧成为投资主题，煤炭供大于求的局面有望逐步扭转，煤价也有望继续提升，随着各地气温逐步升高，火电发电量增长，火电厂日均煤耗迅速增加，伴随着煤炭需求起量，煤炭供需格局或有所好转。本次反内卷虽名义上是“查超产”，但超产究其原因还是煤价过低、煤企亏损带来的“以量换价”，因此煤价回到合理位置，才能使煤炭行业正常发展，未来也可展望对于进口煤的限制。

大金融走强，内险股、中资券商股涨幅居前，中国太保涨超6%，中国太平涨超5%，新华保险、光大证券涨超3%。消息面上，保险行业协会发布最新一期传统险预定利率研究值为1.99%，根据当前监管政策，已触发预定利率下调条件；连续两个季度预定利率研究值低于当前水平25bps，已触发下调机制。目前主要保险公司已经公告下调预定利率，8月底前将完成产品切换。

博彩股涨幅居前，金沙中国张超2%，美高梅、银河娱乐张超1%。中金上调澳门博彩行业2025年总博彩收入预测，预计2025年总博彩收入同比增长7%，恢复至2019年水平的83%。估计2Q25行业EBITDA同比增长6%（环比增长6%），达到20.98亿美元，恢复至2Q19年水平的87%。

生物医药、创新药股大跌，博安生物跌超6%，丽珠医药跌超5%，绿叶制药、云顶新耀、石药集团等跌超3%。消息面上，国家医保局网站发布《关于公示通过2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商保创新药目录调整初步形式审查的药品及相关信息》解读。其中指出，即使药品最终确定通过形式审查，不代表其已经纳入了基本医保目录或商保创新药目录。

应用软件概念股走低，有赞跌超13%，飞天云动跌超11%，金蝶国际跌超8%，微盟集团跌超3%。

今日，南向资金净买入94.5亿港元，其中港股通（沪）净买入46.12亿港元，港股通（深）净买入48.38亿港元。

展望后市，中泰证券表示，港股科技板块仍具长期投资价值。科技龙头企业具备较深的护城河与竞争优势。港股科技估值优势与上升空间明显。当前港股科技板块拥挤度较年初大幅下降，极具投资价值。

同时，科技板块不仅有较高成长性，其整体盈利能力（ROE）也在企稳回升，当前估值（PE20倍左右）仍处于相对历史底部，具备显著的估值修复空间。