【富拓官网】博彩行业分化明显 美银重申Wynn Resorts(WYNN.US)和Sportradar(SRAD.UYS)“买入”评级
发布时间：2025-08-12 16:50:31
智通财经APP注意到，在最新的第二季度业绩中，博彩行业的表现呈现出明显的分化。共有8家公司超预期，2家符合预期，而2家则未达标。
美银证券指出，尽管拉斯维加斯大道的表现不尽如人意，但Wynn Resorts(WYNN.US)的超预期表现却展现了其高端市场的强劲实力。此外，拉斯维加斯当地消费者的表现异常强劲，而“大漂亮法案”对先进折旧和利息费用扣除的变更对自由现金流产生了显著的正面影响。数字收入的强劲增长也为行业带来了积极的变化。
该行重申Wynn Resorts“买入”评级，并将目标价定为125美元。美银对该公司第三季度澳门EBITDA的预期为2.72亿美元，略高于市场预期的GGR。拉斯维加斯表现在第二季度令人印象深刻，尽管市场整体疲软，收入、EBITDA和利润率均有所上升。对于第三季度，考虑到中场入住率的下降，美银预计拉斯维加斯EBITDA将略有下降。
美银重申Penn Entertainment(PENN.US)的“中性”评级，并将其对2026年EBITDA的预期从2025年的预期下调1%。Penn将其全年EBITDA指导从4.00亿美元下调至2.00亿美元。新指导包括由于税收和密苏里州启动导致的1000万美元，但削减反映了对下半年市场份额的更谨慎预期。该行认为ESPN Bet的当前收入基础加上高固定成本使得该部门难以盈利。
Sportradar(SRAD.UYS)第二季度营收/EBITDA为3.18亿欧元/6400万欧元，略高于美银的3.16亿欧元/6000万欧元预期。Sportradar还将其全年收入/EBITDA指导提高到至少12.78亿欧元/2.84亿欧元，而之前的预期为12.73亿欧元/2.81亿欧元。尽管超预期并提高指导，Sportradar自报告以来下跌约6%，美银认为这是由于股票的年初至今表现（上涨59%）和高预期。该行重申其“买入”评级，并将目标价定为31美元，基于2026年EBITDA的20倍。
