【富拓官网】业绩暴雷引发CAVA(CAVA.US)股价雪崩！华尔街多空激辩：“抄底机会”还是“惩罚性区间”？
发布时间：2025-08-14 15:39:26
在地中海风味连锁餐厅CAVA
Group(CAVA.US)公布二季度同店销售额增速骤降至2.1%后，华尔街机构纷纷重新评估这家餐饮公司的投资价值。尽管本季度新增16家门店至398家，并重申盈利目标，但公司仍下调了全年同店销售指引。
摩根士丹利分析师Brian Harbour指出，市场虽然对CAVA的同店销售疲弱有所预期，但此次大幅不及预期及全年指引下调仍超出预料。他认为宏观经济因素与新店的“蜜月期效应消退”似乎共同拖累了业绩表现。“面对这个颇具争议的季度和业绩重置，我们倾向于逐步介入。尽管以未来12个月数据计算的估值仍处于合理水平——这也是我们此前给予‘持有’评级的主要依据——但在我们看来，CAVA正逐渐接近更理想的入场点，”大摩将其目标价定为97美元。
美国银行分析师Sara Senatore维持“买入”评级，并强调称：“尽管门店成熟度对同店销售额的推动作用有所减弱，但我们对不同规模市场(例如伊利诺伊州芝加哥市和路易斯安那州拉斐特市)的新增门店表现出的强劲客流量感到鼓舞。”美银仍维持对CAVA的长期预期：最终门店数达1800家，一般及行政费用(G&A)占餐厅销售额的5.5%，销售额达77亿美元，息税折旧摊销前利润(EBITDA)达17亿美元。在采用20倍估值倍数并进行贴现后，该机构将CAVA的目标价下调至100美元。
TD Cowen分析师Andrew Charles表示，新店的强劲销售表现令人鼓舞，这表明CAVA的品牌概念正具备更强的市场适应性。尽管该分析师维持对CAVA的“买入”评级，但将目标价从120美元下调至90美元。他指出，销售环境疲软，且在公司公布更多关于新店销售成熟轨迹的细节前，股价可能陷入“惩罚性区间”，这些都是潜在的拖累因素。
Jefferies分析师Anyd Barish及其团队同样重申对CAVA的“买入”评级，同时将该股目标价下调至100美元。他们提到，在第二季度业绩疲软后，CAVA 7月份的表现已有所改善。展望未来，Barish认为全年同店销售额增长4%-6%的指引是合理的，因为管理层正着力推进创新举措，例如秋季推出的鸡肉沙瓦玛和肉桂皮塔饼、数字化与会员体系建设，以及门店运营升级(如新厨房显示系统、智能厨房概念、TurboChef烤箱等)，以提升顾客体验。
Seeking Alpha分析师Uttam Dey将CAVA的评级上调至“买入”。他写道：“CAVA的估值终于具备吸引力，投资者得以在这家强劲且具韧性的休闲快餐运营商身上找到抄底机会。”分析师Jonathan Wheeler同样持乐观态度，而此前看空的Kenio Fontes也转向中性，承认当前风险回报比已显著改善。
受财报影响，CAVA股价周三一度暴跌逾21%至65.70美元，创年内新低。
