【富拓官网】高盛：AI业务加速增长 维持Zoom(ZM.US)目标价87美元
发布时间：2025-08-25 14:50:55
高盛重申对 Zoom通讯(ZM.US)的“中性”评级和目标价87美元。此前该公司发布的第二季度财报超出预期。高盛强调了该季度几个积极方面，包括人工智能应用的强劲增长，AI Companion 的月活跃用户同比增长了四倍，联络中心业务势头加快，年经常性收入超过 10 万美元的客户数量达到 229 家，同比增长 94%，Workvivo 业务持续取得进展，大型客户数量较上年增长 142%。
此前该公司公布营收同比增长 4.7%，超出市场预期 1.6%，这是其四个季度以来最大的营收超预期幅度。该公司公布的非GAAP营业利润率为 41%，超出市场预期 260 个基点，而自由现金流超出预期 29%。该公司毛利率高达 76.38%，PEG为 0.88，InvestingPro 数据显示，相对于其增长潜力，该股票估值颇具吸引力。
InvestingPro 分析显示，该公司财务健康状况得分“极佳”。根据 InvestingPro 的数据，基于其公允价值分析，该股票似乎被低估。
企业业务收入表现尤为突出，同比增长 7%，高于上一季度的 5.9% 和去年同期的 3.5%。净扩张率保持稳定在 98%，而在线流失率环比上升至 2.9%，但同比持平。
Zoom 谨慎上调了 2026 财年的业绩指引，将营收指引上调 0.1%，但不包括约 2000 万美元的超出部分。该公司预计第三季度营收增速将放缓，原因是对比基数较高以及专业服务带来的收益减少，随后第四季度将重新加速，这得益于企业业务的强劲势头。
收益结果乐观，Citizens JMP 分析师 Patrick Walravens仍重申对该股票的“与市场一致”评级。该分析师的观点反映了对 Zoom 财务表现的中立态度。这些发展突显了 Zoom 在最近几个季度持续超出收益预期的能力。
