【富拓官网】Wedbush：全球旅游复苏渐显但分布不均，住宿板块存薄弱环节
发布时间：2025-08-27 10:39:18
Wedbush整理的数据显示，尽管当前旅游数据仍低于2024年水平，但旅游趋势正逐步改善，意味着今年行业整体表现有望好于初始预期。
不过，Wedbush分析师斯科特·德维特发现，行业内复苏进度并不均衡：国际旅游需求保持稳健，但7月酒店预订(含替代住宿)趋势出现放缓。
以爱彼迎(ABNB.US)为例，本月，爱彼迎发布优于预期的第三季度业绩展望，夏季旅游需求表现强劲，但警告称由于去年同期基数较高，今年晚些时候增速可能难以维持。
其数据显示其隐含业绩走势低于管理层指引及市场共识预期(共识预期为预订夜数稳定增长)。Wedbush预计，该公司第三季度预订夜数同比增长7.1%，低于第二季度的7.4%。
Booking Holdings(BKNG.US)在欧洲市场的需求增长虽仍健康，但增速持续放缓：7月预订夜数同比增长5%，较第二季度10%的同比增速下降500个基点。
美国以外地区的旅游趋势较第二季度有所走弱，整体表现基本符合预期。这意味着Booking第三季度预订夜数同比增速将从第二季度的7.7%降至5.5%。
最后，相对于初始预期，Expedia(EXPE.US)的旅游趋势较为乐观。7月，其替代住宿(主要是Vrbo业务)预订夜数同比增速较第二季度下降约300个基点，至1%;而美国酒店数据与前几个月持平，表明7月每间可供出租客房收入(RevPAR)仅小幅负增长。
第三季度初航空旅行略有改善，平均同比增长约1%，而第二季度增速近乎持平。Wedbush数据显示，7月欧洲至美国的入境航空旅行同比下降3%，而美国至欧洲的出境航空旅行同比增速从第二季度的4%提升至6%。
