【富拓官网】耐克(NKE.US)转型短期内难见效 瑞银维持“中性“评级
发布时间：2025-08-28 14:40:03
瑞银表示耐克的转型已在进行中，但这些变革至少需要一年时间才能转化为可持续的收入增长。该行维持对耐克(NKE.US)的"中性"评级，目标价63美元。
瑞银指出，"耐克的转型正在推进，但速度可能不会快于投资者预期，"市场正期待其恢复"中个位数百分比收入增长并保持健康的息税前利润率"。
此番评论基于一系列专家访谈，聚焦于首席执行官埃利奥特·希尔领导下的组织架构、产品与营销变革。瑞银强调，特许经营权管理的改善是关键进展。专家指出，此前数年耐克产品团队过度利用经典特许产品系列(如Air Force 1、Dunks和Air Jordan 1)，这以创新为代价。
瑞银称，"导致核心经典系列分销过度，公司正在修正这一问题。"
专家观点认为，希尔对耐克战略方向的明确将提升运营效率和企业文化。尽管采取这些措施，瑞银预计全面见效仍需时日。
该行指出，"考虑到耐克全球业务的规模，全面实施和执行埃利奥特·希尔的变革可能至少还需一年或更长时间。"
分析师列举三大因素：新团队需要时间适应角色、复杂的全球业务需要跨地域和产品类别精细协调、超过一年的产品交付周期延缓对消费者的影响。
瑞银总结称，尽管耐克取得实质性进展，但复苏速度可能不会超越投资者预期。
