【富拓官网】财报指引双双令人失望 华尔街对迈威尔科技(MRVL.US)的AI信心正在瓦解
发布时间：2025-08-29 20:28:05
迈威尔科技(MRVL.US)最新发布的季度财报及业绩指引令华尔街大失所望，这让投资者对这家芯片制造商在人工智能(AI)支出热潮中的前景感到担忧。
美国银行分析师Vivek Arya表示，对于迈威尔科技中短期内的AI增长前景，他“未感受到同等程度的信心，也未看到清晰的发展前景”。基于此，他将迈威尔科技的评级从“买入”下调至“中性”，并将目标价从90美元降至78美元。
Arya在给客户的报告中写道：“目前我们察觉到两方面的不确定性正逐步上升：一是迈威尔(与微软(MSFT.US)合作的Maia)新项目的推进时间(可能从2027财年下半年/2026日历年末推迟至2028财年/2027日历年);二是该公司在亚马逊(AMZN.US)下一代3纳米芯片项目中的份额。因此，我们将2026日历年数据中心业务的同比增长率预期从之前的23%-25%下调至中双位数水平。我们认为，‘中性’评级更能体现并平衡迈威尔的发展机遇、知识产权(IP)覆盖广度，以及其AI销售的波动性、客户相关风险，还有在定制芯片领域面临的激烈竞争。”
Needham分析师N. Quinn Bolton同样下调了目标价，并表示他同样未感受到市场对该公司前景(尤其是针对亚马逊和微软的下一代芯片业务前景)抱有同等程度的乐观情绪。
Bolton在给客户的报告中指出：“尽管定制芯片业务在2026财年下半年相比上半年有望实现增长，但预计该业务在2026财年第三季度将出现大幅下滑(我们预计环比降幅为15%)，之后才会在2026财年第四季度强劲反弹。这一波动性主要受客户(推测是其最大客户)交付时间安排以及供应链变化的影响。”
