【富拓官网】财报前瞻 | AI业务营收有望破50亿美元，能否扛起博通(AVGO.US)增长大旗？
发布时间：2025-09-01 11:35:06
博通(AVGO.US)将于9月4日发布最新季度财报，市场预计这家半导体和软件巨头第三季度营收同比增长21%，达到158.2亿美元;每股收益为1.66美元，而上年同期为1.24美元。
AI业务成焦点
市场的大部分注意力很可能将围绕人工智能业务展开。该业务在第二季度达到了44亿美元（同比增长46%），该公司预计在最近的报告期内，该业务的收入将增至51亿美元。只要这些数据与预期相符，这将占博通总营收的约三分之一，并标志着该业务连续10个季度实现年化增长。
因此，许多投资者将密切关注人工智能芯片业务的需求，以确定是否真的看到了增长势头的放缓。
利润率波动
在第二季度，博通公布的非公认会计准则毛利率约为79%，调整后的EBITDA利润率为67%。这些数据突显了博通稳定的成本结构纪律以及该公司在人工智能半导体领域的扩展能力。
然而，第三季度的指引表明，后一个数字可能会下降到66%，因此再次看到负面评论表明增长率已达到峰值并准备回落也就不足为奇了。但即使是这样的“令人失望”的情况，博通仍然处于行业盈利范围的高端。
毛利率和EBITDA利润率的潜在优异表现，将是该股能否在短期内实现盈利的关键。
现金流状况
上个季度，博通的自由现金流达到64亿美元(过去12个月为226亿美元)，占公司营收的40%以上，轻松覆盖了季度股息。在博通斥资690亿美元收购VMWare之后，持续的强劲增长也将有助于增强未来股票回购和债务削减的前景。
