【富拓官网】搜索垄断裁决迎来“重大胜利” Wedbush唱多苹果(AAPL.US)与谷歌(GOOGL.US)
发布时间：2025-09-03 21:37:27
Wedbush指出，美国联邦法官在搜索协议反垄断案件中的裁决对 Alphabet(GOOGL.US)和苹果(AAPL.US)而言是一场“重大胜利”。Wedbush维持了对苹果“跑赢大盘”的评级，并将其目标股价定为 270 美元。Wedbush也维持对谷歌的“跑赢大盘”评级，但将目标价从 225 美元上调至 245 美元。
美国法官未禁止苹果与谷歌利润丰厚的搜索协议，该协议每年为iPhone制造商带来约200亿美元的收入。尽管法官Amit Mehta在一起反垄断案中裁定谷歌不得签订互联网搜索独家协议，但允许其与浏览器开发商达成默认搜索引擎协议。
由Daniel Ives领导的分析师表示：“谷歌和苹果刚刚从法院获得重大胜利，法院裁定这两家巨头之间正在进行的 200 亿美元的搜索业务协议将继续有效，不会被以当前形式禁止。这一案件曾给苹果的股票蒙上了一层阴影，同时投资者担心谷歌可能会被迫拆分 Chrome 浏览器，或者被迫终止与苹果的搜索协议，这种情况有可能会发生。”
分析师们补充道：“这对苹果而言是一场巨大的胜利，对谷歌而言则是一次堪称完美的裁决，它消除了该公司股票上存在的巨大不确定性因素。”
这些分析师指出，从理论上讲，谷歌是不能与第三方达成“独家协议”的(用于搜索服务)。但这一情况为苹果继续其现有协议奠定了基础，并且很可能促使苹果在未来进一步加强与谷歌Gemini平台在人工智能相关领域的合作。
Ives及其团队表示：“此次合作将会有一些调整，但总体而言，这消除了我们眼中苹果股票上存在的25美元的不利因素定价。在我们看来，市场会非常乐观地消化这一消息，因为这一裁决如今终于尘埃落定，而此前对此已有多年的猜测。”
而对于谷歌，上述分析师们指出，谷歌无需放弃 Chrome 浏览器，仍可继续与分销合作伙伴签订协议，以实现其产品的预装或投放。
Ives及其团队表示：“从我们的角度来看，这一结果对谷歌而言总体上是有利的，因为法院驳回了美国司法部提出的最为严厉的处罚方案。”
分析师们认为，在接下来的几个季度里，谷歌实现多方面扩张的条件十分有利，而且与同行相比的折扣幅度是不合理的。这是因为法官的裁决消除了与可能出现的对谷歌最不利的监管结果相关的潜在风险;有关生成式人工智能对业务影响的担忧正在逐渐减弱，因为 Alphabet 已证实其有能力应对这一过渡时期;管理层正在将公司重新定位为人工智能领域的赢家，拥有强劲的需求趋势和云业务的加速增长。
分析师们表示：“我们认为，接下来市场的关注焦点将会转向谷歌相对于大型同行公司的定位情况。我们强调，谷歌的股票价格一直低于Meta(META.US)的股价。根据今日的公告，我们对谷歌搜索业务的长期稳健性愈发持乐观态度，并相应地上调了预期。”
