【富拓官网】释放复苏信号！联邦快递(FDX.US)恢复全年业绩指引 预计营收最高增6%

发布时间：2025-09-19 07:27:28

联邦快递(FDX.US)恢复全年营收及利润指引，这一举措表明，尽管关税带来的压力远未消除，但该公司对自身业务的未来走向正趋于明朗。

联邦快递在周四发布的第一季度财报声明中称，2026财年调整后每股收益预计达17.20至19美元，其中值略低于分析师平均预估的18.25美元。该公司预计本年营收最高增长6%，远超分析师预测的1.2%平均增幅。

这一销售预期表明联邦快递预计假日季将出现强劲的包裹量增长——这通常是其最繁忙的业务周期。其快递业务部门业绩向好，得益于高利润率的优先派送包裹业务量提升、美国本土包裹量增加，以及成本削减举措带来的节省。

与此同时，公司表示关税政策仍对国际出口业务量造成压力。

“关税虽属短期干扰因素，但影响切实存在，”Check Capital Management公司董事总经理Chris Ballard表示，“若仅看眼下这段极短期的表现，(联邦快递的业绩)略好于预期。”

此次恢复发布业绩指引，显示联邦快递对自身业务方向有了更清晰的把握。这家总部位于孟菲斯的快递公司此前曾暂停发布全年利润预期，理由是无法预判特朗普波动不定的关税政策会对市场需求产生何种影响。而此次发布的预期，是基于“全球贸易格局不会出现进一步负面变化”的假设作出的。

截至发稿，联邦快递盘后股价上涨逾5%。截至周四收盘，该公司股价今年以来已累计下跌约18%，而同期标普500指数则上涨了约13%。

此外，联邦快递仍在应对一项长期贸易政策的终止带来的影响：8月29日，美国取消了低价值包裹免税入境的政策，这一变动使得全球货运航线的业务构成陷入不确定状态。

近几周，美国银行分析师下调了联邦快递及其竞争对手联合包裹(UPS.US)的股票评级，理由是他们预测，上述政策调整将导致节假日期间的包裹需求疲软。

不过，在本季度国际日均出口总量下降3%的情况下，公司整体日均包裹量反而增长4%，单件包裹收入提升2%。这主要得益于联邦快递通过停飞货机、关闭设施及业务整合等措施实施的数十亿美元成本削减计划。本财年公司已制定10亿美元的成本节约目标。

这些举措有效守护了利润空间。备受关注的运营利润率从5.2%提升至6%，其中国内日均递送量增长5%功不可没——尽管面临通胀压力和失业率上升的担忧，美国消费者支出依然保持韧性。

截至8月31日的第一财季，联邦快递调整后净利润达9.1亿美元(合每股3.83美元)，高于去年同期的8.9亿美元(每股3.60美元)和分析师平均预期的3.59美元。222.4亿美元的季度营收也轻松超越216.6亿美元的市场预期。

首席执行官Raj Subramaniam在分析师电话会议上表示：“尽管全球贸易环境存在显著波动与不确定性，但我们的业绩证明了网络韧性的构建成效。这亦得益于世界级团队的专业奉献——他们在需求动态变化的环境中快速调整，持续为客户提供卓越服务。”

“鉴于我们此前大部分最低免税额业务与中国相关，5月获得的经验帮助其他地区的发货人应对了近期的免税政策取消挑战，”Subramaniam在电话会议中补充道。

该公司在第一季度还回购了价值5亿美元的股票，并表示预计在本财年剩余时间里将继续推进股票回购计划。联邦快递同时提到，公司计划在2026年6月前完成货运业务的分拆上市。

值得一提的是，联合包裹已放弃发布今年的业绩指引。