【富拓官网】大摩：Workday(WDAY.US)分析师日增强投资者信心，重申目标价255美元
发布时间：2025-09-18 16:20:31
在Workday(WDAY.US)举办年度分析师日会议后，摩根士丹利发布研报，重申对该公司的“持股观望”评级，目标价255美元。大摩指出，在分析师日会议上，管理层就为何Workday基础数据、流程以及客户状况使公司具备了在人工智能领域取得成功的基础这一观点进行了有力的阐述。同样重要的是，新的2028财年目标在实现增长的同时兼顾了利润率的提升，以保持 20%的自由现金流年复合增长率，抓住这一机遇并有效执行将是关键所在。
在 Workday 2025 年分析师日的会议上，管理层展示了经过重新调整的目标财务框架，清晰地阐述了 Workday 致力于在 2028 财年实现每股持续超过 20% 的自由现金流年复合增长率，并在 2028 财年实现增长率加上利润率达48%。虽然实现这些目标的公式在一定程度上可能取决于 2028 财年后的订阅收入年复合增长率，但管理层提出了较低(12%)、中等(13-14%)和较高(15%)的增长情景，这正是投资者所期待的，也可能会让他们在更长期内对 Workday 的自由现金流增长故事的持久性产生更多的信心。
此外，管理层阐述了 Workday 在 Al 中的定位以及 Workday 平台的扩展。新披露的 Al 指标显示，基于 Al 的解决方案的年度签约收入已超过 4.5 亿美元，同比增长超过 50%，而其新兴的代理解决方案的年度签约收入已超过 1.5 亿美元，同比增长超过 200%。在不断扩大的平台上，Workday 正通过其新的“数据云”服务来增强数据处理能力，持续为网络引入更多合作伙伴(同比增长一倍，达到 1300 多家)，扩大开发者用户群体(开发者数量同比增长一倍)，借助新收购实现了显著成效，并通过Flex Credits引入了新的盈利模式。
