【富拓官网】AI需求推动存储芯片强劲增长 美光科技(MU.US)Q1业绩展望远超预期

发布时间：2025-09-24 07:06:25

受益于人工智能设备需求的推动，美国最大计算机存储芯片制造商美光科技(MU.US)对本季度业绩做出了乐观展望。美光在周二发布的四季度财报中表示，2026财年第一季度营收预计约为125亿美元，超出分析师此前平均预期119亿美元。若不计某些特殊项目，每股利润预计约为3.75美元，超出分析师此前预测的3.05美元。

这一展望印证了美光已成为人工智能领域支出的主要受益者。其高带宽内存(HBM)对于开发人工智能模型所需的芯片和系统至关重要，这也使得该技术成为这家总部位于爱达荷州博伊西市的公司极具盈利性的产品。

美光科技在美东时间9月23日盘后发布第四财季报告，数据显示，美光Q4销售额增长46%，达到113亿美元，分析师此前预计约为112亿美元。若不计某些特殊项目，每股收益为3.03美元，而分析师的平均预测为2.84美元。

尽管如此，在经历了今年令人瞩目的股价飙升后，美光要想再给投资者带来惊喜并非易事。财报发布后，其股价在盘后交易中大幅波动。美光股价今年已接近翻倍，涨幅超过大多数同行，反映出市场对人工智能前景的乐观预期。

美光首席执行官桑杰·梅赫罗特拉(Sanjay Mehrotra)在声明中表示：“2025财年，我们的数据中心业务创下历史新高。进入2026财年，我们发展势头强劲，拥有目前最具竞争力的产品组合。作为唯一一家美国本土的内存制造商，美光在把握未来人工智能发展机遇方面具备独特优势。”

美光表示，预计内存芯片的供应紧张局面将持续到明年。数据中心设备的需求持续增长，让相关企业难以满足订单需求。人工智能相关业务也推动了对Nand闪存(美光第二大产品线)等存储芯片的需求。

美光向投资者发出警示，为响应市场需求，公司支出将会增加。2025财年，美光在新工厂和设备上投入了138亿美元，预计本财年的投资额会超过这一数字。

美光透露，已就2026年大部分HBM3e型内存芯片达成价格协议，并且已经开始提供下一代芯片HBM4的样品。美光预计将通过固定合同销售这些产品，将有助于确保收入稳定。

美光全球运营主管马尼什·巴蒂亚(Manish Bhatia)在财报发布后的采访中表示，公司仍专注于提高利润，并将其置于市场份额增长之上。

他还注意到，个人电脑和手机行业对存储芯片的需求正在上升。巴蒂亚指出，这些领域在采用人工智能技术方面曾落后于数据中心运营商，但目前这种情况正在改变。

巴蒂亚称，HBM的制造过程更为复杂，相比其他类型的芯片，它会使工厂设备的占用时间更长。这限制了HBM整体的供应扩张，从而维持了市场的良性发展。存储芯片市场向来以繁荣与萧条的周期性波动以及产品价格的大幅起伏而闻名。

美光和韩国竞争对手SK海力士(SK Hynix Inc.)在与市场领导者三星电子(Samsung Electronics Co.)的竞争中也取得了进展。这两家公司都更快地推出了最新一代HBM内存，该内存能与英伟达(NVDA.US)的人工智能处理器紧密协作。

美光高管在周二表示，公司的最新产品以及即将推出的下一代产品正助力这家美国公司占据领先地位。

分析师们纷纷看好美光在数据中心市场的增长潜力，这进一步提升了市场对美光的乐观预期。9月11日当日，美光股价迎来四个月内最大单日涨幅。

当时，花旗集团分析师克里斯托弗·达内利(Christopher Danely)将美光的目标股价上调至175美元，并表示美光在发布财报时“业绩指引将远超市场预期”。

达内利指出，美光受益于远超预期的市场需求，目前需求已超过产量，尤其是在占据美光营收一半以上的数据中心领域。