【富拓官网】瑞穗前瞻软件行业Q3财报季：云服务与AI需求强劲 有望交出超预期“答卷”
发布时间：2025-10-20 14:11:59
随着财报季的到来，华尔街金融巨头瑞穗的行业调研报告显示，美国软件行业整体在三季度应会实现超预期增长。
“我们对三季度的整体调研结果非常稳健，”由格雷格·莫斯科维茨(Gregg Moskowitz)牵头的瑞穗分析师团队在一份深度投资者报告中表示，“公有云/消费类数据表现相当亮眼，人工智能的应用普及率也依然保持强劲势头。网络安全需求态势良好，尽管有部分报告显示存在交易延迟情况。最后，软件即服务(SaaS)领域展现出韧性，且在一两个细分领域的表现似乎有所改善。”
在财报季来临之际，瑞穗认为表现最强劲的软件公司包括以下几家，且这些公司均获得“跑赢大盘”评级：
- 微软(MSFT.US)：目标价从625美元上调至640美元;
- Datadog(DDOG.US)：目标价从155美元上调至170美元;
- Palo Alto Networks(PANW.US)：目标价从210美元上调至220美元;
- CyberArk(CYBR.US)：目前正处于被Palo Alto收购的进程中，目标价从500美元上调至520美元。
此外，瑞穗还预计Atlassian(TEAM.US)将交出稳健业绩，该公司当前目标价为235美元，同样获得“跑赢大盘”评级。
莫斯科维茨指出：“我们对该行业三季度营收的预期为，环比中位数增长约3%，同比增长18%。从环比来看，这比过去两个三季度的强劲环比增长率仅仅低约3个百分点。汇率方面，美元兑欧元汇率环比再贬值3个基点，兑英镑汇率环比贬值1个基点，不过大部分汇率变动发生在管理层给出业绩指引之前。因此，我们预计三季度汇率仅会带来轻微的额外顺风效应。总体而言，我们预计行业平均营收将大概率超出我们的最新预期。”
他补充道：“我们本季度对Atlassian的调研结果有所向好，包括其云迁移活动略有改善，我们乐观认为该公司能够在2025财年一季度(F1Q)整体交出不错的业绩。我们对微软Azure的调研结果非常理想，预计Azure的同比增长率(按固定汇率计算)将高于该公司给出的约37%的指引。”
