【富拓官网】核心增长引擎失速！Red Hat增长不及预期拖累IBM(IBM.US)股价大跌
发布时间：2025-10-23 07:10:50
IBM(IBM.US)两个关键软件类别的收入令人失望，其中一个包括受到密切关注的Red Hat部门，这引发了投资者的担忧，他们认为这些业务对公司的增长至关重要。财报显示，IBM三季度营收 163.3 亿美元，同比增长 9.1%超预；不包括某些项目在内的利润为每股2.65美元，超出市场预期。
包括Red Hat在内的混合云部门第三季度销售额增长14%，较上一季度有所放缓，且低于分析师平均预估的16%。主要在IBM大型机上处理商业数据的事务处理软件收入下降1%。
首席财务官James Kavanaugh周三表示，虽然收入增长放缓，但"我们对Red Hat整体的增长机会感觉非常好，"该部门帮助客户在不同类型的计算设备之间管理数据和应用程序。
由于投资者对软件业务的热情，IBM股价今年有所攀升，这得益于收购的Red Hat和HashiCorp部门。首席执行官Arvind Krishna推动该部门成为IBM最大的业务，特别是在咨询业务近年来因客户对整体经济的担忧而受到冲击的情况下。
第三季度，软件总收入增长10%，达到72.1亿美元，符合预期。
分析师Anurag Rana表示，尽管如此，这些结果表明有机软件增长正在放缓。Evercore ISI的分析师Amit Daryanani写道，投资者可能会关注Red Hat和事务处理的负面结果。
Kavanaugh在业绩公布后与分析师举行的电话会议上表示，IBM继续预计"Red Hat将实现15%左右的增长，尽管处于低端"。
该股在纽约收于287.51美元后，在延长交易中下跌约5.5%。该股今年到收盘时已上涨31%。
IBM表示，自2023年年中以来，其人工智能业务的订单额已超过95亿美元。这比IBM在7月份发布的财报中披露的75亿美元有所增加。约80%的订单来自咨询部门，其余来自软件。
Kavanaugh表示，随着客户将人工智能项目投入生产，该公司看到更多的订单转化为收入。他补充说，这有助于推动咨询业务增长的"拐点"。
本季度咨询收入增长3.3%，达到53.2亿美元，略高于预期。基础设施收入跃升17%，至35.6亿美元，这得益于IBM新的z17大型机服务器模型在第二季度的销售。
对于截至12月的财年，IBM表示自由现金流将达到约140亿美元，高于分析师预估的135亿美元。该公司补充说，按不变汇率计算，收入增长率将超过5%，符合预期。
