【富拓官网】Azure加速在望，微软(MSFT.US)AI布局持续推进，华尔街建议逢低买入
发布时间：2025-10-31 17:41:14
微软(MSFT.US)连续第二个季度实现同比营收增长逾18%，分析师指出，公司持续扩建人工智能算力，正成为Azure增速加快的信号。在这家科技巨头公布2026财年第一季财报后，几乎所有主要金融机构均重申“增持”或“买入”评级，并将任何回调视为买入机会。
其中，摩根士丹利重申对微软的“增持”评级，并将目标价从625美元上调至650美元。大摩分析师基思·韦斯团队在周四投资者报告中写道：“商业预订量同比增长111%、RPO增长51%，凸显需求强劲;Azure固定汇率增速39%，高于公司指引的37%，但略低于买方40%的预期。然而，在供应受限的环境下，纠结于Azure增速仅差1个百分点似乎搞错了重点——增长正在加速。我们将积极逢跌买入。”
微软首席财务官艾米·胡德在财报电话会议上表示：“Azure AI服务收入大体符合预期，本季度即便我们继续上线更多容量，各工作负载的需求仍超过供应。”
摩根大通也重申“增持”评级，并将目标价从565美元小幅上调至575美元。由马克·墨菲领衔的摩根大通分析师在周四报告中表示：“我们的感觉是，部分投资者或许过于乐观，原本期待Azure极高的增速能够延续，并可能预期Q1 Azure固定汇率增长达40-41%，并且/或认为FQ2同比基数较低可能为更强劲的Azure指引铺路。”
“即便出现某些短期波动、令部分投资者略感失望，长期前景似乎依然完好;我们赞赏微软对资源可替代性的重视、纪律严明的执行以及深思熟虑的商业决策，这些在我们看来已体现在其运营利润同比增长23%之中。”他补充道。
此外，微软与OpenAI续签合作协议，也有助于平息外界对双方关系的猜测。对此，美国银行分析师布拉德·西尔斯在报告中表示：“此前宣布的OpenAI合作续约基本解决了这一争议，协议包括2500亿美元对Azure的承诺以及继续的AI独家合作，再次确认了微软在AI构建与商业化中的核心地位。”
美银重申其“首选股”买入评级及640美元目标价。西尔斯称：“我们的结论是，即便存在供应链限制，Azure增速仍稳健处于30%高段。随着新OpenAI协议最早于2026财年第二季度落地，供应链限制在2027财年缓解，我们看到Azure增速重新加速的路径。”
与此同时，Wedbush也加入唱多阵营，认为微软将是下一家加入英伟达5万亿美元市值俱乐部的公司。Wedbush重申“跑赢大盘”评级及625美元目标价。
Wedbush分析师丹尼尔·艾维斯团队在投资者报告中表示：“纳德拉团队再次交出稳健季度，使公司有望在今后18个月内跻身5万亿美元俱乐部。AI革命仍处于早期阶段，微软正迈入AI商业化的下一个阶段。我们认为任何膝跳式下跌都代表强烈买入机会。”
截至发稿，微软周五盘前上涨0.49%。
