【富拓官网】辉瑞(PFE.US)Q3业绩超预期且再度上调全年盈利指引 力争减肥药公司Metsera

发布时间：2025-11-04 21:09:02

辉瑞(PFE.US)公布了好于预期的2025年第三季度业绩，同时上调了全年盈利预期。该公司表示，持续推进的成本削减措施帮助弥补了销售增长放缓带来的压力，这也为其竞购减肥药初创公司Metsera(MTSR.US)提供了资金支持。

财报显示，辉瑞Q3营收同比下降6%至166.54亿美元，好于分析师普遍预期的165亿美元;调整后的净利润为49.49亿美元，同比下降18%;调整后的每股收益为0.87美元，好于分析师普遍预期的0.64美元。

辉瑞的核心药物第三季度销售表现好坏参半。具体来看，新冠疫苗Comirnaty销售额同比下降19%至11.51亿美元，大致符合市场预期。该公司称，这一下滑主要由于美国监管机构缩小了疫苗接种建议人群范围、以及新一代疫苗的批准时间延迟所致。

肺炎疫苗Prevnar销售额同比下降3%至17.42亿美元，同样符合市场预期。不过，辉瑞在该领域的主导地位正受到默沙东(MRK.US)旗下新疫苗的挑战。研究显示，默沙东的新疫苗在成人群体中可对更高比例的致病菌株提供保护，其季度销售表现超出市场预期。

此外，治疗心力衰竭的药物Vyndaqel销售额同比增长10%至15.91亿美元，但不及分析师普遍预期的16.8亿美元。该药用于治疗一种名为ATTR心肌病的罕见病，如今这类药物已成为少数几家制药公司竞争的高利润市场。

展望未来，辉瑞预计，2025年全年营收将在610亿美元至640亿美元之间。该公司还预计，全年调整后每股收益将在3.00美元至3.15美元之间，高于此前预期的2.90美元至3.10美元。这是辉瑞年内第二次上调全年盈利预期。

提起反垄断诉讼以阻止诺和诺德收购Metsera

随着新冠相关产品需求下滑速度超出管理层预期，辉瑞业绩受到冲击，该股股价自疫情高点以来已下跌约60%。目前，辉瑞仍在努力从疫情影响中重建，通过削减成本和并购交易来推动未来增长。

多年来，辉瑞一直试图进入快速增长的减肥药市场，但屡遭挫折。这一目前由礼来(LLY.US)和诺和诺德(NVO.US)主导的市场预计到2030年将达到950亿美元。由于辉瑞早期自研的减肥药项目未能成功，该公司于9月宣布以每股47.50美元现金收购Metsera，对应企业价值约49亿美元。若达到特定研发目标，辉瑞还将额外支付每股22.50美元，使得交易总价值达到73亿美元。

据悉，Metsera是减肥药赛道中最有潜力的企业之一，该公司正在研发多种实验性减肥药物，其中包括一种注射频率可能低于诺和诺德和礼来现有产品的创新型药物。

然而，诺和诺德上周提出每股56.50美元的全现金报价，对应企业价值约60亿美元。若达到某些里程碑，还将额外支付30亿美元。Metsera认为诺和诺德的出价更具吸引力，并表示辉瑞拥有四个工作日的时间提出更优报价。

对此，辉瑞对Metsera及诺和诺德提起诉讼，称这两家减肥药物开发商达成的最新并购协议违反美国联邦反垄断法。这已是辉瑞在四天内提起的第二起诉讼，意在保住其此前被诺和诺德意外搅局的收购协议。

辉瑞在诉状中指控诺和诺德拟议收购Metsera的交易将通过扼杀一家规模更小的竞争对手，进一步巩固其在肥胖治疗药物领域的领导地位。诉状还指称，Metsera的控股股东——包括Validae Health、Population Health Partners等，与诺和诺德及Metsera合谋，推进这一反竞争计划。

值得一提的是，上周五，辉瑞已首次对诺和诺德和Metsera提起诉讼，要求禁止Metsera撕毁协议。在辉瑞的第一起诉讼中，该公司主张诺和诺德的收购报价不能被视为“更优要约”，部分原因在于该交易极有可能无法通过监管审查。诺和诺德与Metsera均表示，将在法院对辉瑞第一次诉讼中的指控展开抗辩。