【富拓官网】财报前瞻 | 牵手OpenAI Shopify(SHOP.US)三季报AI合作与假日季指引成焦点
发布时间：2025-11-04 14:50:04
Shopify(SHOP.US)将在周二美股盘前公布第三季度业绩。市场预期该公司第三季度营收将达到 27.3 亿美元，高于去年同期的 21.6 亿美元；预计其每股收益为0.26美元，低于上年的0.66美元。
根据普遍预期，商家商品交易总额将增长28%，达到891.2亿美元。
分析师预计其在企业和国际市场的扩张将提振业绩。自 9 月底与人工智能领军企业 OpenAI 达成“即时结账”合作以来，Shopify 的股价持续上涨。
与OpenAI合作
德意志银行分析师Bhavin Shah指出，在Shopify披露OpenAI Instant Checkout后，其股价有所上涨。Shah在一份报告中表示：“这应该会继续强化这样一种观点，即Shopify及其商家能够从不断发展的人工智能和智能商务领域中获益。”
Shopify一直在努力拓展其平台，吸引更多大型企业客户。星巴克、加拿大鹅、Burton Snowboards以及高端家电制造商Miele都在第二季度与Shopify签约。Shah认为这一势头将在第三季度延续。他表示：“根据合作伙伴的反馈，Shopify在企业客户领域的市场份额增长势头强劲，预计其新增客户数量将超过同行，因此Shopify将继续受益于这一增长。”
股东们会想知道通货膨胀和关税导致的物价上涨对线上消费者和商家的影响。德意志银行预测，商品交易总额(GMV)预计将增长27%，而去年同期增幅为30%。Shah指出：“我们与代理商和商家的沟通表明，市场需求稳定，物价上涨对销售的影响微乎其微。”
假日季展望
摩根士丹利分析师基思·韦斯在一份报告中表示：“投资者将把第四季度的初步业绩指引视为假日消费趋势的风向标，以及Shopify在去年同期业绩比较低迷的情况下，能否维持增长的程度。”
韦斯补充道，“尽管年初市场波动剧烈，宏观经济和关税方面的担忧给股价带来了压力，但Shopify的股价今年迄今已上涨超过60%，这得益于第二季度营收增长加速，商品交易总额份额的增长克服了宏观经济方面的担忧。”
德银分析师Shah 表示：“我们预计第四季度业绩指引将与华尔街的预期大致一致，营收增长在 20% 左右，毛利润增长在 20% 左右，GAAP 运营费用占营收的比例在 30% 左右。”
杰富瑞分析师萨马德·萨马纳表示：“第三方数据和亚马逊的每股收益预测表明，Shopify的商品交易总额和总营收有望再次超出预期。人工智能驱动的效率提升和成本控制将带来稳健的营业收入增长。随着假日购物季的临近，我们预计其第四季度业绩指引将十分乐观。”
