【富拓官网】Unity(U.US)Q3两大核心业务齐飞，高盛上调目标价至42美元，维持“中性”评级
发布时间：2025-11-06 14:57:19
高盛发布最新研报将Unity Software(U.US)目标价从38.00美元上调至42.00美元，同时维持“中性”评级。截至周三收盘，Unity股票价格报42.36美元，对应市值178.3亿美元。此次调整紧随公司2025年第三季度财报发布后——该季度Unity总收入实现稳健增长，这主要得益于Create和Grow两大业务板块的强劲表现，同时，管理层对第四季度前景亦持乐观态度。
高盛分析指出，Unity的Create业务受益于产品价格上涨及行业整体利好因素，而Grow业务则凭借Vector AI的持续扩张积蓄增长动能。值得注意的是，过去六个月Unity股价已飙升67.07%，回报表现亮眼。
尽管公司近期进行了针对性投资以扩大Vector业务规模，但其增量利润率依旧高企，管理层重申长期平衡增长与盈利能力的战略承诺。分析师预计本财年Unity将实现每股收益0.86美元，正式迈入盈利周期。
不过高盛同时提出估值隐忧——尽管公司已走出前期动荡期并有望重振营收增速，但当前股价是否已充分反映未来增长加速的预期仍需商榷。
值得注意的是，Unity第三季度的超预期业绩已引发多家机构跟进调整评级。财报显示，公司当季营收达4.71亿美元，超此前4.5276亿美元的市场预测;每股收益0.20美元更大幅超越原预期的-0.23美元。
基于此表现，Citizens将Unity目标价上调至45美元并维持“跑赢大盘”评级，摩根士丹利则进一步将目标价从44美元提升至48美元，维持“增持”评级。
摩根士丹利特别强调，这是Unity两大业务板块近四年来首次实现正向内生增长，实际营收与EBITDA分别超出其预期5%和16%，凸显公司财务表现的稳健性及分析师的积极展望。
