【富拓官网】大佬们也恐高？华尔街对冲基金Q3集体调仓 大幅减持“七巨头”
发布时间：2025-11-15 14:30:01
根据最新公布的季度披露文件，华尔街多家大型对冲基金三季度削减了美股“七巨头”的持仓，同时加大了对应用软件、电子商务及支付等领域的投资。
在截至9月30日的季度内，多家基金还降低了对医疗保健和能源领域知名企业的风险敞口。
最新持仓情况标志着华尔街策略的转变——二季度，多家顶尖选股机构见证人工智能(AI)估值飙升后，对大型科技股的态度都更为乐观。但自那时起，这些高企的估值已开始回落。
第三季度市场整体上涨，标普500指数攀升近8%，以科技股为主的纳斯达克100指数涨幅约9%。债市同样录得涨幅，因市场对货币宽松的预期推动10年期基准收益率下降约7个基点。
这些持仓数据来自对冲基金及其他机构投资者每季度末提交的13-F文件。这类文件虽具有滞后性，且不披露当前持仓或空头头寸，但能让投资者一窥这些通常行事隐秘的基金的投资组合情况。
以下是重点基金调仓动向：
桥水基金
今年前九个月业绩领跑同行的桥水基金大幅削减英伟达(NVDA.US)持仓近三分之二至250万股，谷歌(GOOGL.US)持仓减半至265万股。同时，其亚马逊(AMZN.US)持仓减少9.6%至约110万股，半导体行业龙头博通(AVGO.US)持仓则削减约27%至84.5391万股。
同期，桥水增加了应用软件和支付领域的敞口，增持Adobe(ADBE.US)、Dynatrace(DT.US)和Etsy(ETSY.US)等公司股票。
桥水首席投资官Karen Karniol-Tambour、Greg Jensen和Bob Prince近期在给投资者的报告中警告称，当前市场稳定性面临的风险正在上升。
桥水基金成立于1975年，由达利欧创办，但他最近已退出公司。该对冲基金目前管理着921亿美元资产。
Discovery Capital
由Rob Citrone创立的Discovery Capital三季度新建了谷歌、钢铁制造商克利夫兰克里夫(CLF.US)以及健康保险公司信诺(CI.US)和Elevance Health(ELV.US)的持仓。
该基金去年投资回报率达52%，正通过增持拉美资产实现美股以外的多元化布局。
在截至9月30日的季度内，该基金清仓了EQT能源(EQT.US)、Antero Resources(AR.US)和山脉资源(RRC.US)等多家能源勘探公司持仓，同时新建仓油田服务巨头Baker Hughes(BKR.US)持仓，并增持关键矿产生产商Ramaco Resources(METC.US)。
此前因业务覆盖拉丁美洲多个国家而被Citrone视为“首选股”的墨西哥美洲移动(AMX.US)，却在三季度遭减持11.5%至468万股，持仓价值约9830万美元。
伯克希尔?哈撒韦
伯克希尔?哈撒韦(BRK.A.US)披露持有谷歌43美元股份，同时进一步减持苹果(AAPL.US)。
值得注意的是，这是在沃伦·巴菲特结束其60年首席执行官任期前，最后一次详细公布其股票投资组合。
Balyasny Asset Management
与伯克希尔相反，Dmitry Balyasny旗下的多策略对冲基金Balyasny Asset Management则逆势增持苹果持仓数倍。
而与其他头部同行一致，该基金将亚马逊持仓削减约41%
Balyasny还增持了美国国际集团(AIG.US)和好事达(ALL.US)，并新建了数字基础设施公司美国电塔(AMT.US)的头寸。
老虎环球基金
Chase Coleman执掌的老虎环球基金，在第三季度大幅减持Meta(META.US)股票。
截至9月30日，该基金将Meta持仓减至280万股，价值约21亿美元。同时清仓了礼来(LLY.US)、网络安全公司CrowdStrike(CRWD.US)等多个知名公司的持仓。
这家源自传奇投资者Julian Robertson旗下老虎基金的“虎崽”基金还新建仓流媒体巨头奈飞(NFLX.US)和先买后付公司Klarna(KLAR.US)。
Coatue Management
亿万富翁Philippe Laffont旗下的Coatue Management三季度持仓调整围绕AI概念股展开。
该基金跟随桥水、迈克尔?伯里旗下Scion Asset Management等知名机构步伐减持英伟达，将这家AI行业龙头持仓削减14.1%，至990万股。本周早些时候，伯里曾警告市场存在AI泡沫，并在随后宣布将关闭其对冲基金。
Coatue还分别减持了特斯拉(TSLA.US)、亚马逊、CoreWeave(CRWV.US)和Arm(ARM.US)15.1%、13.9%、62.2%和51.2%的持仓，同时清仓了礼来和烟草巨头菲利普莫里斯(PM.US)的股票。不过，该基金增持了微软(MSFT.US)、Meta等其他科技巨头，并重仓电商巨头阿里巴巴(BABA.US)。
