【富拓官网】安霸(AMBA.US)业绩强劲仍大跌 华尔街投行逆市力挺
发布时间：2025-11-27 09:53:38
尽管安霸(AMBA.US)2026财年第三季度的业绩超出预期，但其股票在周三收盘仍下跌了约19%至73.89美元。不过，这一业绩在很大程度上得到了分析师们的积极评价。
摩根士丹利维持对该股票的“增持”评级，并设定了 96 美元的股价目标，同时指出物联网(IoT)业务的执行情况又迎来了一个良好的季度。
由Joseph Moore领导的分析师团队表示：“Edge-AI 的发展势头依然强劲，物联网技术推动了近期的上涨趋势，同时其稳健的运营杠杆效应也得以显现，尽管受到产品结构变动带来的一定利润率压力影响。我们对该公司长期的汽车业务前景仍持乐观态度，并坚信其技术实力，但目前物联网仍将支撑其增长。”
分析师们指出，正如预期的那样，物联网在本季度发挥了主要作用，其带动效应尤为显著。这一方面得益于便携式视频及其他领域，而这些领域中的多个类别——包括运动相机、可穿戴设备和全景系统——仍保持着强劲的发展势头。
分析师们补充道，根据预期指引，公司的毛利率低于预期，因为第四季度将会有更多高销量客户参与进来。这导致毛利率有所降低，但安霸公司强调其首要任务是增加毛利润总额。分析师们指出，管理层愿意在特定的销量机会中考虑接受较低的毛利率，但他们仍致力于实现公司层面 59%至 62%的目标范围。
据分析师称，尽管该公司预计混合型不利因素仍将持续存在，但更高的营收和稳定的运营支出正在形成坚实的运营杠杆效应。分析师预计，即便毛利率下降，第四季度的运营利润仍会增加。
Moore及其团队表示：“展望未来，安霸公司坚信物联网产品周期仍将保持强劲态势，其市场需求已从安全领域扩展至便携式视频、无人机和早期机器人等领域。我们预计这些边缘人工智能类别将持续扩大，并推动物联网在未来一年保持稳定增长，届时我们预计物联网的增长将超过汽车行业的增长。”
Needham维持对安霸公司股票的“买入”评级，并设定其目标股价为 100 美元。由Quinn Bolton领导的分析师们说道：“安霸公司凭借高端人工智能应用需求的不断增长，再次实现了业绩的提升和增长。我们的主要收获包括：1)强劲的第四季度 26 财年营收指引， 26 财年的营收预期上调至同比增长 36%-38%(此前的预期为同比增长 31%-35%);2)第四财季的净毛利率低于预期，这是因为产品组合向更高销量客户倾斜所致。尽管毛利率有所下降，但在第四财季，我们的营收、营业利润和每股收益的预期均有所提高。”
据分析师们所述，其他重要结论如下——该公司管理层指出，在高端人工智能应用不断扩展的过程中，有三个有利因素;而在 2026 财年第三季度，该公司在汽车和物联网应用领域获得了超过十项设计订单。
