【富拓官网】“大空头”伯里矛头转向特斯拉(TSLA.US)！直指“荒谬高估”，点名马斯克天价薪酬稀释股权
发布时间：2025-12-02 15:47:36
知名做空者迈克尔·伯里(Michael Burry)近期又对一只高估值股票出手了：特斯拉(TSLA.US)。在上周日的一篇帖子中，他称这家电动汽车制造商被“荒谬地高估”。他抨击了基于股票薪酬的“可悲的计算方式”，并以特斯拉为例。他说，特斯拉每年通过发行新股稀释其股份3.6%，并且不进行股票回购。
伯里因在2008年金融危机期间做空房地产市场而名声大噪。伯里表示：“特斯拉的市值如今荒谬地被高估了，并且这种情况已经持续了相当长一段时间。”他补充说，首席执行官埃隆·马斯克价值1万亿美元的薪酬方案将更进一步稀释特斯拉的股票。上月，特斯拉股东在股东大会上批准了这项颇具争议的薪酬方案。
这家汽车制造商正深入进军其他科技领域，伯里也对特斯拉的各种战略转向进行了另一番挖苦。他写道，“顺便说一句，埃隆的狂热追随者们曾一度全力押注电动汽车，直到竞争出现;然后又全力押注自动驾驶，直到竞争出现;而现在又全力押注机器人——直到竞争出现。”
伯里没有披露他在特斯拉股票上的任何持仓。上个月，这位做空者旗下基金披露，通过买入看跌期权，对英伟达(NVDA.US)和Palantir(PLTR.US)股票建立了相当大的空头头寸，投资者通常会在押注股票下跌时买入看跌期权。伯里随后也注销了他的对冲基金Scion Asset Management，并转而在Substack平台上发表观点。
知名做空者吉姆·查诺斯表示，他也对英伟达利用供应商融资来提振销售的做法表示担忧，伯里也曾对此表示不满。查诺斯和伯里过去都曾在某个时间点持有特斯拉的空头头寸。
马斯克过去曾抨击特斯拉股票的做空者，最近还警告比尔·盖茨“尽快”平掉他的空头头寸。
尽管伯里警告特斯拉的估值过高，但华尔街却变得越来越看好。上周，Melius Research将这家电动汽车制造商列为“必持”股票，主要是由于特斯拉在自动驾驶方面的努力，以及首席执行官埃隆·马斯克谈论其芯片制造进展。此前一周，Stifel因特斯拉在全自动驾驶(FSD)和机器人出租车服务方面的优势，上调了其目标价并重申了对特斯拉的“买入”评级。
近日，特斯拉公布了欧洲主要市场11月销量数据，销量下滑进一步恶化，但同时也上演起“冰火两重天”。特斯拉在法国的11月新车销量大跌58%，仅略低于1600辆。在丹麦，特斯拉销量暴跌49%;在瑞典更是锐减59%，连续多个季度呈现疲态。
与此同时，挪威成为罕见例外，该国销量已超越其他任何汽车制造商以往的年销量纪录，在距离年终尚有一个月之际提前创下该国年度销售新高。特斯拉11月在挪威的注册量暴增175%，部分原因是当地关于未来电动车税收优惠政策的不确定性，促使消费者提前购车。
