[富拓官网资讯]受进口缩减与低库存支撑 乙二醇震荡调整
发布时间：2026-05-21 21:13:04
5.18华东部分主港地区MEG港口库存约在73万吨附近，环比上期-4万吨。5月预计到港仅15-20万吨历史低位。5月虽部分海外装置计划重启，但地缘风险未消、航运效率仍受制约，叠加国内扬子等装置检修导致供应缺口扩大，进口到港量预计维持低位；二季度整体进口量预计在40-55万吨区间，推动市场进入快速去库通道。
截至5月14日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在70.33%（环比上期-2.1%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在83.37%（环比上期-4.4%）。古雷石化、海南炼化5-6月有检修计划。陕西榆林化学180万吨三线开启检修；沙特作为全球乙二醇供应主力，多套装置受此前袭击影响仍处停车状态，7套装置合计417万吨/年产能持续停车，后续供应将边际修复。整体来看，中东核心产区仍有大规模产能处于停车状态，仅少量装置逐步重启，短期外盘乙二醇供应偏紧格局延续，后续需重点跟踪外盘装置开工情况。
需求来看，下游聚酯负荷维持在81.9%附近。截至5月14日，江浙加弹、织机、印染综合开工率分别为64%、58%、76%，环比分别-4%、-1%、+2%，江浙终端开机率下调，订单整体偏弱。
综合来看，近期美伊谈判重启，原油回落拖累成本、国内煤制及炼化装置集中复产及下游聚酯及终端织造开工低迷、产销偏弱，刚需跟进不足，多重利空共振带动价格下挫。但进口大幅收缩及港口库存加速去库的中期支撑逻辑依然成立。中东进口短期无法恢复，港口库存或快速去库通道。若5-6月随着库存持续下降，供需格局改善将推动价格回升，短期期价震荡偏弱运行，2609合约运行区间4600-5000。
