[富拓官网资讯]成品油去库速度较快 原油短线下挫波动
发布时间：2026-06-22 15:59:30
消息面上，14日特朗普称美伊协议已经完成，15日伊朗外长确认美伊谅解备忘录达成一致，美伊两国媒体同步披露美伊谅解备忘录文本内容，21日双方在瑞士进行的谈判一波三折，在以色列继续袭击黎巴嫩和特朗普发表威胁对伊朗发动打击言论后，伊朗代表团暂停谈判，并转向内部磋商，目前伊朗坚持此前协议第一条，要求以色列军队撤出黎巴嫩南部，保证黎巴嫩领土和主权完整，卡塔尔和巴基斯坦仍在积极斡旋中，调解尚未结束但也没有明确结果；国际油价自11日以来迅速走低，布伦特WTI均突破前几个月震荡形成的箱体下沿，而在周末谈判事件后，今日布伦特和WTI均小幅反弹，布伦特WTI现价分别为80.93，77.67美元，地缘溢价显著回吐，伊朗宣称海峡关闭，但周末海峡VLCC通行量开始上升，近期通航数据若出现飙升，届时国际油价会因供应端的集中释放而出现下挫，但美伊冲突即使正式结束，供应端的恢复仍需要一定时间，因此国际油价将在大跌后进行反弹并维持一定的地缘溢价。目前美伊协议尚未正式签署，以色列总理15日举行新闻发布会称无论协议是否签署，伊朗都不允许有核武器的存在，16日以军持续在黎南部进行作战，以色列近期在联合国以及国内外的整体言论也趋于激进，美国难以对以色列遵守协议产生有效的限制和监督。宏观层面，原油价格上涨对通胀的传导效应凸显，由于5月份美国非农就业人数增加17.2万人，远超市场预期人数8.8万人，加上美联储主席沃什偏鹰的立场，其在本年加息的概率已显著上升，美国5月份CPI同比上涨4.2%，PPI同比上涨2.8%。需求端整体表现疲弱，高价抑制效应持续显现，当前全球裂解价差震荡下行，需求端缺乏实质性增量弹性，美国主营炼厂开工率继续上升至94.7%，其他国家炼厂开工率持续下滑。供给端IEA和EIA数据显示，美国商业原油库存4.1820亿桶，库欣库存2003万桶，API库存4.4168亿桶，IEA警告称即便冲突迅速结束，石油市场直至10月仍将处于"严重供应不足"状态，部分机构认为到明年甚至后年，原油供应仍无法恢复至战前水平，目前OPEC大多数国家可用库存容量持续下降，中长期来看，阿联酋宣布退出OPEC将显著扩大全球原油供给弹性，短期供应收紧预期仍未消退。库存端美国原油库存继续下降，5月份成品油库存由降转增，中国原油库存维持稳定。
整体来看，目前原油成品油去库速度较快，供应缺口依然存在，影响强于需求端的疲弱因素，未来重点关注原油供应缺口消解，以及旺季消费的支撑，因此油价短线下挫波动，中线维持震荡。策略上当前原油市场地缘风险仍为主导逻辑，重点关注协议实际落地情况。
