[富拓官网资讯]宏观情绪压制铝价 铅市供需双弱特征持续
发布时间：2026-06-23 22:31:09
【铝】
上一交易日LME收于3364，日跌32.5，0-3结构再度走弱至-3附近。地缘方面，美伊协议签署落地。基本面角度，海外短期减量难恢复但中东库存流出预期仍存，而国内节后维持去库基本面支撑相对偏强，全球看Q3预期仍处缺口。成本端看，欧洲天然气价维持阶段内低位，国内煤价暂稳、炭块价格暂维持高位、氧化铝现货价格受供应扰动及期现带动有所走强。总的看，宏观情绪较差或对价格仍有压制，但基本面看海外及国内底部支撑仍存，相对国内强于海外，价格向上驱动仍需关注超季节性去库幅度。
投资策略：前期保值性多头继续持有，警惕宏观及库存转累风险。
风险提示：宏观流动性风险、消费恢复不及预期
【铅】
上一交易日伦铅上涨0.77%至1965美元/吨，沪铅上涨0.34%至16430元/吨，现货成交刚需为主。从基本面看，原生铅方面，上周开工率环比小降，新增湖南地区检修，另该地区冶炼厂计划下月开启检修，持续市场约1-2月；再生铅方面，周开工率维持低位，上周新增安徽、宁夏、山东等地停减产，本周华东地区炼厂有复产计划。需求端，铅蓄电池开工率环比小幅下滑，电池促销效果一般，消费暂无明显好转迹象。整体来看，近期冶炼厂计划检修增多，铅市供需双弱特征持续，基本面矛盾不大，需注意宏观和资金情绪对铅价影响，关注美伊谈判进展和美联储加息预期变动，沪铅主要波动区间【16300,16700】元/吨，伦铅波动区间【1960,2010】美元/吨。
投资策略：区间震荡，铅价低位时可加大补库力度。
风险提示：宏观和资金情绪扰动
