[富拓官网资讯]铅精矿TC止跌企稳 沪锌维持高位震荡
发布时间：2026-07-03 19:12:08
【铅】
行情资讯：
周四沪铅指数收跌0.64%至15781元/吨，单边交易总持仓16.6万手。截至周四下午15：00，伦铅3S较前日同期跌1美元/吨至1863美元/吨，总持仓18.31万手。SMM1#铅锭均价15725元/吨，再生精铅均价15750元/吨，精废价差-25元/吨，废电动车电池均价9625元/吨。上期所铅锭期货库存录得6.46万吨，内盘原生基差-50元/吨，连续合约-连一合约价差-35元/吨。LME铅锭库存录得29.59万吨，LME铅锭注销仓单录得1.02万吨。外盘cash-3S合约基差-40.08美元/吨，3-15价差-139.4美元/吨。剔汇后盘面沪伦比价录得1.251，铅锭进口盈亏为229.62元/吨。据钢联数据，7月2日全国主要市场铅锭社会库存为6.95万吨，较6月29日减少0.04万吨。
策略观点：
铅精矿港口库存及工厂库存均有抬升，铅精矿TC止跌企稳，原生冶炼企业开工率边际抬升。铅废料库存进一步下滑，再生冶炼企业开工率边际下滑。蓄企周度开工率大幅下滑。铅锭社会库存企稳，原再冶炼企业成品库存均有抬升。联储表态鹰派，宏观情绪偏弱，下游开工走弱叠加电池成品库存抬升，预计铅价偏弱运行。
【锌】
行情资讯：
周四沪锌指数收跌1.09%至24158元/吨，单边交易总持仓18.04万手。截至周四下午15：00，伦锌3S较前日同期跌65.5美元/吨至3448.5美元/吨，总持仓26.58万手。SMM0#锌锭均价24270元/吨，上海基差-65元/吨，天津基差-100元/吨，广东基差-65元/吨，沪粤价差平水。上期所锌锭期货库存录得11.61万吨，内盘上海地区基差-65元/吨，连续合约-连一合约价差-10元/吨。LME锌锭库存录得11.92万吨，LME锌锭注销仓单录得1.43万吨。外盘cash-3S合约基差14.6美元/吨，3-15价差126.22美元/吨。剔汇后盘面沪伦比价录得1.036，锌锭进口盈亏为-3969.74元/吨。据钢联数据，7月2日全国主要市场锌锭社会库存为24.50万吨，较6月29日减少0.06万吨。
策略观点：
锌精矿港口库存大幅抬升，但锌精矿进口TC延续下滑。美伊冲突结束后，硫酸价格持续下行，锌冶炼企业利润进一步承压，近日CZSPT召开会议，号召国内头部锌冶炼企业集中减产，或将收缩锌精矿需求、修复加工费与冶炼利润，锌冶炼厂存减产预期。锌锭社会库存缓慢抬升，伦锌库存亦有小幅上行，海外结构性风险缓解，但锌锭供应端仍有紧缩预期。联储表态鹰派，宏观情绪偏弱。宏观压制产业托底的格局下，预计锌价维持高位震荡。
