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[富拓官网资讯]PTA7月份维持低开工 MEG近期震荡偏强对待

发布时间:2026-07-30 18:55:36


【PTA】

供需方面:供应上装置检修继续,PTA开工处于较低位置,7月份维持低开工,大幅恢复需要等到8月中旬。需求端聚酯开工终端需求制约开工同比低于历年同期,短期环比有提升。终端织造开工和订单亦受抑制,后期如果冲突缓和或者油价稳定,可能会有一波补库需求,短期看终端补库仍受聚酯特别是长丝价格高位的制约。估值端,近期PXN高位回落,PTA加工差压缩,PTA到原油整体估值处于中性偏高水平。总体看PTA5-7月大幅去库。绝对价格上,短期PTA跟随成本波动,震荡偏多对待。

【MEG】

供给上本周开工持稳,煤化工略降,7-8月份关注部分煤化工的检修进程。后期亦需要关注油化工的恢复进程。进口方面,地缘冲突持续,进口恢复低于预期。需求方面聚酯开工低位略有回升,终端订单短期不佳,关注后期原料价格下跌企稳后是否有补库需求。总体看供应缺失较需求多,地缘导致进口恢复不如预期,MEG去库时间段拉长,9月前MEG仍处于去库通道。估值方面煤化工利润近期再次扩张,油化工利润由于石脑油大涨再次压缩。绝对价格需要关注地缘进展,近期震荡偏强对待,如果地缘缓和,MEG在过剩背景下将失去做多驱动。

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