【FXTM富拓市场新闻】为应对罢工和经营困境 波音(BA.US)拟融资至多250亿美元以提高流动性

发布时间：2024-10-15 20:38:27

波音(BA.US)准备通过发债和股权融资至多250亿美元，为这家陷入困境的飞机制造商提供财政资源，以抵御瘫痪性罢工，并努力克服一系列经营挫折。

根据周二的一份文件，该公司提交了一份所谓的“储架”申请，作为可能增加股权的前兆。资金可以由债务或股权组成，并采取多种形式。

波音表示：“这种通用储架注册为公司提供了灵活性，可以根据需要寻求各种资本选择，以支持公司在三年内的资产负债表。”

增加的资金将有助于波音改善与罢工工人的谈判地位，罢工工人已经在西雅图地区的关键工厂停产了一个月。工会正在寻求提高工资和恢复养老金，由于双方都坚持自己的要求，谈判上周再次破裂。

该公司还在限制生产的监管机构的监督下，解决其最畅销的737 Max喷气式飞机的质量问题。拖延已久的777X项目上周也被进一步推迟到2026年。

知情人士表示，波音正在考虑增资至少100亿美元。如果该公司持续推进，那么如此规模的交易将是自沙特阿拉伯石油公司(Saudi Arabian Oil Co.)今年6月以123亿美元出售股份以来上市公司最大的一笔交易。

周二美股盘前，波音股价剧烈波动，因投资者正在权衡股权潜在稀释的影响以及更强劲的资产负债表。

这家飞机制造商还表示，它已经达成了一项新的100亿美元信贷协议，使其“在应对充满挑战的环境时，能够获得额外的短期流动性”。

信贷安排

该公司表示，该公司尚未动用这笔贷款或其现有的信贷循环，并补充道，新的信贷额度有一个即时偿还条款，以防其动用贷款并筹集公共资本。

波音正在努力避免穆迪评级和标普全球评级对该公司的潜在降级，这两家评级机构在过去五周内都表示，他们可能会将波音的信用评级降至垃圾级，这些措施将提高该公司的利息成本，并降低波音对一些基金的投资吸引力。

波音上周晚些时候透露，除了100亿美元的现金和短期证券外，它只有一小部分缓冲资金，以避免降至垃圾级。据标普上周的估计，即使在采取了成本节约措施后，太平洋西北部一个机械师工会成员的罢工仍使该公司每月损失超过10亿美元。太平洋西北部是波音飞机生产的重要枢纽。

对于一家全年都在遭受苦难的公司来说，罢工只是一系列不幸事件之一。今年1月，一场奇怪的事故在一架空中737 Max的机身上炸出了一个门大小的洞，迫使该公司放慢生产速度，以解决制造过程中的问题。该股正走向2008年金融危机以来最糟糕的年度表现，波音上周表示，计划裁员10%，相当于约1.7万人。

评级审查

尽管波音发现自己陷入了一场旷日持久的危机，但该公司的长期前景仍颇具吸引力。这家飞机制造商与空客(EADSY.US)在大型商用客机市场上形成了全球双头垄断。波音的储备订单包括5490架飞机，价值约5000亿美元。这将使投资者相信，一旦公司恢复生产，现金将再次流动。

获得这笔贷款表明，银行仍愿意向波音提供贷款。但如果该公司动用这笔贷款，它将在资产负债表上增加债务，而这正是它试图避免的。

在疫情期间，波音全额提取了其获得的138亿美元贷款，以帮助其应对现金消耗。这笔贷款的结构是延期提取定期贷款，这意味着该公司可以在未来需要的时候借到这笔钱。

不久之后，标普下调了这家飞机制造商的评级。后来，它出售了近100亿美元的债券为贷款再融资，然后进入了一项53亿美元的循环信贷安排。

波音表示，避免降至垃圾级是一个关键目标。如果评级下调，该公司将成为有史以来被剥夺投资级评级并加入垃圾债券指数的最大美国企业借款人，从而向高收益市场注入创纪录数量的新债务。

财报

波音三个主要信用评级中的两个被降至垃圾级，这将使其520亿美元的未偿长期债务中的大部分无法纳入投资级指数。

波音将于当地时间10月23日公布业绩，这是新任首席执行官Kelly Ortberg上任以来的首份财报。波音上周五在初步财报中预计，其两大主要的业务部门税前综合费用总计约为50亿美元。

除了国防和航天业务的费用外，波音还将为再次推迟777X机型计入额外成本，这将使其这款最大的宽体飞机的推出时间推迟约六年。

美国银行证券、花旗银行、高盛旗下Goldman Sachs Lending Partners和摩根大通银行担任短期信贷协议的联合主安排人和联合账面管理人。花旗银行是行政代理，美国银行、高盛和摩根大通是联合银团代理。