【富拓官网】苹果(AAPL.US)市值三天蒸发6370亿美元 关税风险吓退多头
发布时间：2025-04-08 20:25:15
智通财经APP注意到，苹果(AAPL.US)股价的暴跌暴露出投资者对其应对特朗普关税能力的疑虑，这家科技巨头的供应链核心——中国、越南和印度均被列入加征关税名单。
这家 iPhone 制造商的股价自关税政策公布以来累计下挫19%，创2001年以来最大三日跌幅，市值蒸发逾6370亿美元，波动率指标飙升至2020年9月以来新高。
"关税困局让苹果陷入两难：涨价会抑制需求，自行消化成本则侵蚀利润。"美国运通理财顾问服务公司首席市场策略师安东尼·萨格林贝尼指出，"前景迷雾重重正是市场剧烈反应的根源。"
随着中国宣布反制措施，美国威胁追加50%关税，风险敞口进一步扩大。
华尔街正试图测算关税冲击与关键市场增速放缓对苹果利润率、资本支出及股价的多重影响。尽管该股周二盘前交易出现技术性反弹，但萨格林贝尼警告称："若关税争端无解，苹果短期内难有上涨动力。"
尽管坐拥强劲自由现金流、稳健资产负债表和创纪录股票回购计划，但关税不确定性已压倒性地成为主导因素。追踪苹果股价波动预期的CBOE苹果波动率指数跃升至2020年9月以来最高水平。
不过部分分析师在历史级抛售后仍持乐观态度。平均目标价显示未来12个月或有33%上涨空间，隐含回报率达两年多最高水平。14日相对强弱指数跌破23，触及十年低位，进入超卖区间。当前股价对应未来12个月预期市盈率23.5倍，虽高于十年均值，但已是两年多最低水平。
"泡沫挤出后估值颇具吸引力。"Ami资产管理公司组合经理安德鲁·扎姆福蒂斯表示，"尽管不确定性萦绕，但暴跌已充分计价，后市有望趋稳。"关键变量在于关税政策走向——若获豁免将引发报复性反弹，反之则如韦德布什证券分析师丹尼尔·艾夫斯所言步入"经济末日"。
鉴于潜在豁免可能性，分析师暂未大幅调整盈利预测。彭博数据显示，过去一周苹果2025年净利润预期仅微降0.4%，营收预期降幅更小。但若盈利预测遭大幅下调，市盈率分母收缩将推高估值水平。
5月1日即将发布的季度财报被视为关键催化剂。
温斯洛资本管理公司组合经理帕特·伯顿指出："科技股如此剧烈的抛售压力，反映市场普遍预期行业盈利将集体下修。六月和九月季度前瞻指引料被削减，2025年可能成为盈利'失血年'。"
