【富拓官网】成本控制带来回报 高盛给予达美航空(DAL.US)“买入”评级
发布时间：2025-04-10 17:02:16
在公布了超出预期的一季度业绩后，高盛给予达美航空(DAL.US)“买入”评级，并维持其60美元目标价。
分析师Catherine O'Brien和Jack Ewell指出，达美航空业绩超出预测的主要驱动因素包括优于预期的营收表现以及不含燃油的单位成本控制。
为应对需求环境，达美航空将削减2025年下半年运力，并计划全年运力同比持平。此调整意味着较高盛当前对2025年下半年运力的预测减少2.5个百分点，较两周前的预测降低约4个百分点。
该公司尚未公布2025年第二季度运力指引，但若假设高盛预测的3.5%增幅成立，新的2025年下半年运力展望将导致2025财年整体运力低于公司最初增长3%至4%指引区间下限约1个百分点。尽管运力预期下调，管理层预计2025财年不含燃油的单位成本仍将温和增长（低个位数百分比），符合最初预期。
达美航空2025年第二季度营收预计同比变化区间为-2%至+2%，中值低于市场预期/高盛预估的+1.6%/1.1%。管理层指出，需求表现较好的领域包括高端产品、忠诚度计划和国际市场收入，而国内和普通舱收入表现相对较弱。
高盛认为达美航空在当前市场环境下的调整策略和成本控制能力将有助于其在未来实现更高的回报。然而，投资者仍需关注宏观经济压力、订单交付风险以及企业旅行需求波动等潜在风险因素。
财报显示，达美航空一季度营收 140.4 亿美元，同比增长 2.1%，超出市场预期；非公认会计准则下每股收益 0.46 美元，高出市场预期的0.39美元。
尽管达美仍预计2025年将实现盈利，但其拒绝重申1月发布的每股调整后收益超7.35美元的预测。该公司公布一季度业绩时表示，将在年内视情况更新展望。
