【富拓官网】港股收评：恒指上半年累涨20%！新消费、稳定币崛起

发布时间：2025-06-30 16:59:14

6月最后一天，港股三大指数尾盘突发跳水。

截止收盘，恒指跌0.87%险守24000点，国指、恒科指分别下跌0.96%及0.72%，单日市场情绪表现平淡。

不过港股整个6月以飘红收官，半年度表现十分强劲，新消费、稳定币概念异军突起，稀土、黄金股亮眼。

其中，恒指、国指、恒科指6月分别累涨3.36%、2.92%、2.56%，半年度累计涨幅分别为20%、19.05%、18.68%。

今日盘面上，大型科技股涨少跌多，前期助力大市上涨的大金融股多数延续上周五回调行情，黄金股、汽车股、内房股、石油股、重型机械股纷纷走低。新消费板块集体冲高，军工股全天强势，消费电子概念股、生物医药股普遍走强。

具体来看：

大型科技股涨跌不一，小米、网易涨超1%，美团跌超3%，阿里跌超2%，腾讯、京东小幅收跌。

加密货币概念股火爆，新火科技控股大涨超31%，国泰君安国际涨超13%，欧科云链涨超12%。消息面上，本月，美国参议院通过了有关稳定币的立法，但该法案尚未在众议院获得通过。中国香港立法机关于5月通过了一项稳定币法案，而韩国总统李在明已承诺允许本国企业发行此类代币。

医药外包概念涨势居前，昭衍新药大涨超12%，泰格医药涨超7%，凯莱英涨超5%。消息面上，国家药品监督管理局(NMPA)于6月发布通告，提议将所有创新药临床试验申请的审评审批时间，从60天缩短至30天。汇丰发表研报称，在政策支持的推动下，新药临床试验的加速对合同研究机构(CROs)形成重大利好，创新药物临床试验需求正转向中国，且中国临床试验行业展现出更高的效率与效能。招商证券则指出，CXO板块作为创新药产业链中的关键一环，经历投融资冰点和bio-secure事件后更加凸显竞争力。

航空航天与国防、军工股活跃，大陆航空科技控股涨超6%，中航科工涨近4%，中船防务、航天控股跟涨。申万宏源认为，随着全球地缘政治变化加剧，全球军贸需求不断扩大，叠加"9.3阅兵"引发市场关注，不但是情绪催化，更可以通过其中新装备展示匹配"十五五"规划，结合军队换装大周期和军贸新格局，军工有望实现基本面和行业估值双击，建议持续加大军工关注度。

黄金及贵金属股下挫，龙资源跌超3%，集海资源、山东黄金、紫金矿业等跌超2%。消息上，现货黄金早盘持续下跌，失守3260美元/盎司，跌幅0.45%。纽约期银跌幅达1%，现报36.01美元/盎司。中信建投表示，1—4月金价大幅上涨至3500美元，核心是特朗普政策带来的不确定性。在下半年贸易缓和、复苏交易的判断下，黄金的短期利多不算明显，若叠加全球股市走强、俄乌冲突缓和等事件，风险偏好回升，在历史高位的金价不排除大幅回撤。

内银股回调，天津银行跌超43%，郑州银行、中信银行、中国银行等跌2%。消息上，部分银行股年内涨幅超20%（如四大行），技术面存在调整需求。此外，6月LPR按兵不动，市场对进一步降息的预期降温，息差改善逻辑短期受限。有分析指，银行股的回调属于快速上涨后的正常休整，短期需观察资金轮动和政策节奏，但中长期来看，低估值、高分红特性仍使其成为震荡市中的配置选择。

汽车股跌幅居前，理想汽车跌超3%，零跑汽车、北京汽车跌超2%，小鹏汽车、长城汽车、比亚迪股份均跌超1%。东吴证券发布2025年下半年汽车行业投资策略研报表示，2025下半年开始汽车或应该参考2011年或2018年(底线思维)，汽车行业又重新站到了一个新的十字路口。电动化行业红利接近尾声，智能化行业红利正在努力衔接，商用车、两轮车等子版块成为好的投资补充领域。选择两条思路：1)寻找穿越周期α品种！2)坚定拥抱下一轮产业趋势(智能化+机器人)。

今日，南向资金净买入52.2亿港元，其中港股通（沪）净买入23.93亿港元，港股通（深）净买入28.26亿港元。

展望后市，渣打财富表示，港股目前面临的下行风险，包括中东地缘政治风险未明朗、美国关税、通胀、债务或赤字相关的担忧加剧。

未来12个月，恒指目标为25500点，标普500指数目标为6410点，纳斯特100指数目标为23650点，泛欧50指数目标为5550点。