【富拓官网】大摩研报：美国消费电子支出意愿跌至新低 高收入群体骤降18个百分点
发布时间：2025-07-01 14:54:07
近日摩根士丹利(大摩)发布了一份关于美国消费电子支出的深度研报，揭示了在当前经济形势下，美国消费者对消费电子产品的支出意愿显著下降，且未来市场前景不容乐观。其中，低收入群体下降了3个百分点至-18%，而高收入群体则下降了18个百分点至-9%。
根据大摩最新AlphaWise消费者调查，6月美国消费者对经济前景的看法明显恶化，支出意愿已降至关税前的低点。数据显示，10%的美国消费者预计未来六个月美国经济将恶化，这一比例较5月下降了4个百分点。值得注意的是，高收入消费者对经济前景的悲观情绪最为显著，环比下降了12个百分点。尽管消费者对家庭财务状况的看法略有改善，尤其是低收入群体，但这并未能提振消费电子产品的支出意愿。
具体到消费电子支出意愿，6月消费者对消费电子产品的下个月净支出意愿下降了2个百分点至-3%，而PC净支出意愿更是下降了4个百分点至-7%。展望未来六个月，消费电子产品净支出意愿下降幅度更大，达到了7个百分点至-15%。其中，低收入群体下降了3个百分点至-18%，而高收入群体则下降了18个百分点至-9%。这一数据表明，无论是低收入还是高收入群体，对消费电子产品的支出意愿都在减弱，且高收入群体的悲观情绪加剧尤为明显。
此外，关税对消费电子产品支出的影响也不容忽视。调查显示，33%的受访者表示，由于关税，他们预计未来三个月整体支出将减少。尽管这一比例较5月调查改善了3个百分点，但关税对中低收入消费者的冲击更大。年收入低于5万美元的消费者中有33%表示将削减支出，年收入在5万至10万美元的消费者中这一比例更是高达37%，而高收入群体中这一比例为27%。
大摩在研报中指出，美国消费者的经济前景仍然充满不确定性，预计未来六个月消费电子产品的市场前景将更加严峻。这一结论得到了多项数据的支持，包括消费者情绪、支出意愿以及关税影响等。
值得注意的是，大摩的研报还包含了一系列图表和数据，如美国经济前景与未来六个月消费电子支出意愿之间的直接正相关关系(相关系数为0.66)，以及密歇根大学消费者信心指数与AlphaWise消费者调查的对比等。这些图表和数据为理解美国消费电子市场的现状和未来趋势提供了有力支持。
综上所述，大摩的研报揭示了美国消费电子支出面临的严峻挑战。在当前经济形势下，消费者情绪恶化、支出意愿下降以及关税的影响等因素共同作用，使得消费电子市场的未来前景充满不确定性。对于相关企业和投资者而言，密切关注市场动态和消费者行为变化，制定灵活应对策略显得尤为重要。
