【富拓官网】净利息收入遭下修 资产帽解除后的富国银行(WFC.US)未能迎来业绩强心剂

发布时间：2025-07-15 20:29:00

在持续的贸易战背景下熬过又一个季度的温和增长后，华尔街商业银行巨头富国银行(WFC.US)意外下调了全年净利息收入(NII)指引。这家总部位于旧金山的商业银行在截至6月的三个月内录得117亿美元NII(净利息收入，贷款收入减去存款成本)，略低于华尔街分析师们普遍预期的118亿美元。受到该行市场业务NII下降拖累，富国银行将全年NII增速目标下调至与去年基本持平，低于此前1%至 3% 的预期增长区间。

投资者们一直密切关注该项业绩指引，因为美国总统唐纳德·特朗普主导的关税使美国经济前景蒙上阴影。今年第一季度，富国银行NII同比下降6%，令其实现最初设定目标的能力受到质疑。

尽管如此，富国银行的信贷业务质量依然稳健，净冲销额同比下降23%。信用损失准备金为10亿美元，但是低于分析师们所预估的11.6亿美元。

纽约早盘交易中，由于富国银行意外下调了全年净利息收入(NII)指引，富国银行在周二美股盘前交易股价下跌近3%。

与摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.) 和花旗集团 (Citigroup Inc.) 一同，富国银行等华尔街金融巨头们共同拉开了美国大型银行财报季的帷幕;高盛集团 (Goldman Sachs Group Inc.)、美国银行 (Bank of America Corp.) 以及摩根士丹利 (Morgan Stanley) 计划于美东时间周三公布业绩。

尽管特朗普政府与全球最大规模贸易合作伙伴们之间的关税谈判结果仍不明朗，但股票市场已提前押注美国经济成功“软着陆”以及特朗普政府所主导的放松监管动能。

自今年以来，在美国经济韧性十足强力推动下，叠加美联储即将松绑美国银行业监管准则的这一重大利好预期，以及美联储宣布所有大型银行均通过年度压力测试后提高分红的催化之下，美国金融板块强势上涨，涵盖24 只成分股的KBW银行指数本月升至并维持在2025年高位附近。

在第二季度的业绩公布之际，富国银行刚迎来重大胜利，印证了首席执行官查理·沙夫 (Charlie Scharf) 多年来重塑这家丑闻缠身商业银行巨头的努力。6月，美联储解除了一项前所未有的监管处罚，该处罚自2017年底起限制这家全美第四大商业银行的资产规模不得突破 1.95 万亿美元。

沙夫周二在声明中表示：“在资产上限存在的时代我们完全无法实现的增长方式，如今已成为可能，我们将更积极地前进，为消费者、企业和社区提供服务，支持美国经济增长。”

失去约束后，富国银行计划扩张此前受限的大型并购交易和大型做市业务。首席财务官迈克·桑托马西莫 (Mike Santomassimo) 上月在一场投资者会议上表示，该银行将利用交易性质的业务来驱动NII重返强劲增长轨迹。一般来说，大型商业银行能够通过持有债券或保证金贷款等交易性质的资产所赚取的利息与回购协议等融资成本之差来不断创造NII。

财报数据还显示，富国银行第二季度非利息收入合计91.1 亿美元，同比增长 4%，高于分析师普遍预期，其中，该机构持续低迷多个季度的投行业务费用意外增长 8.6%。

富国银行股价接近历史高位，叠加合规事项已清零，并拥有充足资本用于分红和回购。在通过美联储年度压力测试后，银行本月宣布计划将第三季度普通股股息提高12.5% 至每股 0.45 美元(须董事会批准)。董事会还已在4月批准新一轮高达400亿美元历史级规模的股票回购计划。